疫情及中美关系推动内需消费及境外回流，免税政策大年，提升市场预期，新旧玩家碰撞，市内免税蓝海纷争，免税消费回流空间广阔，具备资质企业将充分受益，维持行业“推荐”评级。

市场普遍根据我国吊装施工能力预计新增并网项目在8~10GW，也考虑了部分超前并网的容量，但16.9GW海风项目仍远超出了市场预期。

人工智能前沿分支，机器视觉为智能制造赋能，进口品牌引领高端市场，核心部件国产化进行时，消费电子行业推动机器视觉广泛应用，挖掘机器视觉千亿蓝海市场。看好拥有机器视觉基因，并具备平台型拓展能力的公司。给予机器视觉核心部件及设备行业“推荐”评级。

全球镍供应增量主要来源于印尼RKEF镍铁项目，增幅较大。2020-2021年，中国在印尼建设的RKEF项目产能投入处于高峰期，预计到2023年印尼镍铁产量达到110万镍金属吨，较2020年增加50万镍金属吨，年均增速22%，将贡献全球镍的主要增量。国内因红土矿的短缺，镍铁产量2023年将降至38万镍金属吨，较2020年下降约13万镍金属吨。此外，中国印尼以外镍项目新增项目较少，主要供应增量为疫情散去后的产量回补。预计2021、2022、2023年全球镍金属供应分别为272、282、290万吨，3年CAGR为5%。