美容+美体+精油类护肤品，淘宝平台2017年销售规模为421.60亿元，2018年销售规模为512.32亿元，年增长21.52%；天猫平台2017年销售规模为370.87亿元，2018年销售规模为601.26亿元，年增长62.12%，整体市场增长迅速

美妆产业：品牌布局内容社区投入加大，皮肤学级和成分型护肤品风头正盛。聚焦内容平台供给端，B站美妆频道4月视频量达7.26万支，同比提升68.66%；小红书颜值类分区欣欣向荣，商业化率不断提升。整体看，国产头部白马品牌夸迪、薇诺娜、彩棠等心智与销量双升，逐步高筑护城河；近期流量黑马颐莲、瑷尔博士值得关注，而国内新晋中药相关竞品如云南白药、马应龙等逐步势微。

中国整体美妆个护市场保持稳定增长；由于新冠疫情的影响2020年初,整体美妆个护市场遭遇下滑,在第二季度回暖后基本回归到疫情前水平,是整体消费品市中最先恢复的品类；面部护肤市场在整体美妆个护市场中占比最高,同时也是最为稳定的品类。

他山之石：美、日、欧的功能性护肤品发展经验几何？受资源禀赋、消费习惯、消费结构等因素影响，各国功能性护肤品演化出不同类型，例如美国青睐高科技成分的皮肤学级产品和纯净护肤品，欧洲尤为流行较为温和的温泉系皮肤学级护肤品，日本流行补水和敏感肌修复功效的皮肤学级产品和纯净护肤品。

2021年9月7日医用敷料龙头企业敷尔佳提交创业板IPO招股说明书，我们再次聚焦械字号护肤品赛道的市场格局及发展前景，供给端审批严监管+需求端医美术后修复及功能护肤替代，预计行业未来五年将以28%的CAGR保持高增长，高定价、高客单、高复购、高盈利等特点吸引多企业加速入场。

区别于普通护肤品，皮肤学级护肤品其主要用于改善皮肤问题、致力于使皮肤恢复到健康状态，敏感肌的护理是其重要分支。总结来看，我们认为该行业存在三大特征：第一，敏感肌等皮肤问题发病率攀升+互联网加速信息对称，低渗透率的情况下拥有更高底层增速，当前国内皮肤学级护肤品规模仅20亿美元左右，占比整体护肤品市场的比例仅低个位数，较海外仍有较大提升空间；第二，强功能性、窄价格带，头部品牌的市占率水平显著高于普通护肤品行业；第三，高复购率、强黏性，代表性品牌薇诺娜近三年天猫旗舰店保持接近30%的较高复购。以上共同决定了：优质皮肤学级护肤品牌在建立较强的品牌心智后，基于消费者存在一定的转牌风险，其市场地位有望强者恒强。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。

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