汽车发动机是通过将其他形式的能转化为机械能，进而为汽车提供动力的装置，是汽车的“心脏”。现代发动机融合电子技术、控制技术、化工技术和新型材料等诸多技术，成为高技术含量的产品。汽车主机厂进行汽车发动机的技术研发，进而助力中国汽车发动机行业发展。伴随着汽车销量的快速增长，汽车发动机的市场规模逐步扩大，销量呈上升趋势。

航空发动机是制约我国航空产业发展的瓶颈，在强军目标引领下我军将加速补齐动力短板。需求端，未来20年我国航发产业市场空间超2万亿元，年均产值有望从当前不到300亿上升至千亿规模；供给端，长期制约我国航发产业的体制、资金、技术等因素逐步消除，且在国外技术封锁背景下，我国航发产业自主型号研制有望进入加速期，同时，随着太行系列逐步开始大批量交付，未来 WS-15 的研制完成，我国航空发动机产业发展有望迎来向上拐点。

高温合金市场正处于快速增长期。在“两机”重大专项的政策背景下，国内对于高性能高温合金材料的需求愈加迫切。从产销量看，2012-2018年，我国高温合金消费量年复合增速为17.3%，国内高温合金企业产能不断扩张，总产量年复合增速为19.7%。从市场规模看，2012-2018年，行业市场规模从约45亿元上升到136亿元，2018年增速超过28%。

航空发动机是强国的象征、更是大国博弈的迫切需要，未来行生产品战略价值大三代军用发动机五大常任理事国标配，四代军用发动机仅中美俄竞技，商用大涵道比发动机美英三寡头垄断。百年未有之大变局下，发展航空发动机产业是大国崛起的必然选择，中短期着眼周边局势国防安全带来的需求增长;中长期高度关注航空发动机在国家产业升级中的巨大经济带动效应、航空发动机衍生技术及工艺在其余领域的新应用。

2017年中国航空发动机集团的成立使我国航空发动机走向独立发展的道路。近期，中国航发集团贲阳的三代中等推力航空发动机生产线邃设项目通过竣工验收，株洲的16.05万平方米航空动力产业园投入使用。在政策和资金的有力支持下，我围航空发动机和燃气轮机技术正在加速追赶世界先进水平，实现历史性跨越。

我国航空发动机国产化势在必行，产业链各环节企业将迎来重大发展机遇期，预计未来10年全球两机市场规模将达到6000亿美元，目前两机发展可类比前几年的半导体产业，实现国产化势在必行。目前我国C919面临批产，但国产商业航空发动机CJ-1000A又尚未研制定型，我国商业航空发动机产业与半导体产业类似实现自主可控刻不容缓，两机产业有望迎来重大战略发展机遇，两机产业链投资逻辑：全球维度看切入两机供应体系，国内维度看自主可控加速技术与产品落地。

航空发动机行业的发展水平是一个国家工业基础、科技水平和综合国力的集中体现，也是国家安全和大国地位的重要战略保障。航空发动机具有研制周期长，技术难度大，耗费资金多等特点，当今世界能够独立研制航空发动机并形成产业规模的也仅仅只有中、美、俄、英、法等五国，其中军用航空发动机被美、俄、英主导。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。

航空发动机是当之无愧的工业之巅，核心机是发动机研制关键的一环航空发动机是当今世界上最复杂的、多学科集成的工程机械系统之一，涉及气动热力学、燃烧学、传热学、结构力学、控制理论等众多领域，是技术密集、知识密集的高科技产品，对基础材料、加工工艺、装配工艺、基础试验等有着苛刻的要求，因而被誉为现代制造业“皇冠上的明珠”。核心机是发动机的心脏，核心机在发动机的研制成本中占比最大，研制周期（预研阶段）最长。同时，核心机可以派生出很多不同系列发动机。

航空发动机：未来高景气，国产替代加速。航空发动机采用预研-工程研制模式，开发周期长，对于资本开支、研发投入要求高，因而形成了较高的资产与技术壁垒。当前中美军机保有量差距大，根据WordAirForce的数据，2019年底我国军用飞机总数达到3210架，其中1603架战斗机、903架直升机，而美国存量军机共13266架。随着十四五期间我国主战机型的放量以及新一代发动机的定型列装，航空发动机产业链有望保持高景气度。目前国产替代也在加速，涡扇-10已经在歼-10、歼-15等机型上铺开使用，替代原本俄罗斯AL-31F发动机，涡扇-18替换D-30KP-2，在研的型号还包括涡扇-15、涡扇-20等。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。

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