小鹏汽车是国内造车新势力的优秀代表。小鹏汽车成立于2015年，致力于通过差异化的智能电动汽车为消费者带来极致出行体验。目前在售2款车型G3和P7，分别定位紧凑型SUV及中型轿车，以智能化功能为核心卖点，21年以来月销持续爬坡并创下新高。下半年将有两款新车型推出：小鹏G3全新改款G3i将于7月发布，预计9月启动交付；全新第三款车型P5将搭载量产激光雷达，已于4月亮相，53小时内订单量已经破万，将于四季度启动交付。

顺着"网络安全—信息安全——数据安全"发展业态层层迭代，我们认为数据安全行业已经发展到全新阶段，数据安全问题的解决优先级远高于数据共享和数据孤岛，从股权架构（国资)、产品服务占比变化（数据安全产品)、政策主导权（监管部门或占优）等多角度分析，我们重点推荐卫士通（数据安全)、易华录(数据运营)，同时中孚信息(数据治理)也将大幅受益于行业发展，建议关注太极股份、美亚柏科、安恒信息等公司。

特斯拉 Q4 电话会议中提到，BIPV 需求在北美市场将迎来大幅度增长。从全球范围来看，BIPV 迎来高速发展期，根据 N-Tech Research预测数据，2019 年 BIPV 市场规模达到 32.80 亿美元，到 2027 年将达到115.69 亿美元，平均 CAGR 达到 16.57%。

从光伏技术的发展来看，2020 年将是 N 型光伏电池技术元年，其中 HJT 和 TOPCon 是重要的发展方向。电池技术的进步一方面使得高效电池享有溢价，另外一方面将带动 N 型硅片和装备的需求。我们建议关注通威股份、山煤国际（广发煤炭团队覆盖）、晶澳科技、中来股份、捷佳伟创（广发机械覆盖）、迈为股份（广发机械覆盖）、隆基股份、中环股份等。

在过去的十多年，随着外国直接投资资金不断涌入北部，海防市迅速成为焦点，它提供给企业畅通发展全球业务的基础，同时创造了可预见的机遇。基于该背景下，该报告将重点分析海防市如何加速成为国际认可的工业贸易中心和越南北部发展的驱动力。

报告涵盖了光伏产业链上下游各环节，覆盖了技术、产业、市场各层面，包括多晶硅、硅片、电池片、组件、逆变器、系统等7个部分共64个关键指标。路线图（2018年版）根据2018年产业实际，结合技术演进进程以及企业技改现状，预测了2019、2020、2021、2023和2025年的发展目标。这些指标体现了产业、技术、市场等下一步发展方向和发展趋势，具有一定的前瞻性。基于未来的不确定性，尽可能预测准近两年，后续年份主要作为参考。

光伏产业是半导体技术与新能源需求相结合而衍生的产业。大力发展光伏产业，对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设具有重要意义。我国已将光伏产业列为国家战略性新兴产业之一,在产业政策引导和市场需求驱动的双重作用下,全国光伏产业实现了快速发展，已经成为我国为数不多可参与国际竞争并取得领先优势的产业。

光伏转债将迎来大规模扩容。2021年4月以来，光伏行业的细分领域龙头通威股份、锦浪科技、隆基股份先后公告可转债发行预案，光伏组件领域的上市公司天合光能预发行的转债已经在2021年6月3日通过发审委的审核。以上四家公司预发行的转债已达252.10亿元。光伏行业存量转债与预发转债合计已达344.10亿元。光伏转债中优质标的众多，已发行过或预发行可转债的光伏企业以各细分领域的龙头居多，例如硅片领域的龙头企业隆基股份已经是第三次发行可转债，后续投资者可以通过配置光伏转债参与光伏领域的投资。

“政策+技术”驱动光伏行业保持快速发展。1)政策驱动下，短期光伏装机量快速增长，长期保持景气。2020年7月31日，国家发改委和能源局发布了《关于公布2020年风电、光伏发电平价上网项目的通知》，通知存量光伏发电平价项目须于2020年底前核准并开工建设;除并网消纳受限原因以外，须于2021年底前并网，未在规定时限内并网的项目将从项目清单中移除。存量平价项目加快建设速度，光伏装机量增速重回升势。长期来看，“碳达峰碳中和”的长期目标驱动光伏行业在长周期内保持景气。2)产业链各环节新技术百花齐放，助力光伏行业全面进入平价时代。根据IRENA的数据，2020年全球光伏发电的加权平均成本达到0.057美元/kWh，已经追平火力发电的最低成本，光伏发电进入平价时代。随着新技术的导入，光伏发电成本仍有较大的下降空间。