展望2018年，基于智能汽车、新型显示、高端服务器、智能手机发展对产业的提振作用，产业整体将延续10%到15%增长趋势。新兴领域脉动频现，有望引领产业变革新势能。与此同时，部分领域需警惕产能盲目扩张风险，有序竞争体系尚待构建；人工智能、虚拟现实等新领域核心硬件发展仍不完善，支撑配套能力有待提升；投融资困难与投资过热并存，产业投融资体系配置仍待均衡；新业态新领域野蛮生长态势凸显，预先研判与监管体系机制有待构建。建议政府构建内外结合的有序竞争体系、加快产业结构调整，深化新兴领域技术创新、助推供给侧改革，制定推动新业领域发展的精准政策体系、细化创新引领和放管结合程度。

军工电子信息化水平决定现代战争走向,“新型研制+旧型改进”为信息化能力实现路径，预计未来10年我国军工电子信息化总投入将达1.5万亿。

受到新冠肺炎疫情爆发影响,2020年第一季度我国电子信息制造业增加值出现较大幅度下滑，而在我国疫情得到有力控制后，2020年第二季度开始行业生产已逐步恢复正常，在旺盛的下游需求带动下,2020年1-11月行业增加值、出口交货值和盈利均同比增长。从各子行业的运行情况看，通讯设备、电子元器件、半导体、电脑与外围设备等子行业的景气度较高，尤其是半导体行业的景气度已处于我国制造业前列;而办公电子设备等子行业仍面临一定的运行压力。

关注数字化转型过程中，SaaS化带 来的机会。

2014年以来，国内的经济下行压力仍较大，电子信息制造业整体增长水平回升较慢，盈利水平有所回落，消费类电子产品的价格重心持续下移，行业内企业的库存压力增大，但主流电子产品尤其是通信消费类产品更新速度较快，加之产业链的逐步完善和延伸等因素，市场需求得到刺激和加强，对整个行业的持续发展形成一定的支撑。受外在压力推动、内在自身需求和政策推力影响，电子信息制造将从劳动力密集型产业逐步转型为技术密集型产业。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。

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本文从竞争环境、收入和盈利增长趋势、成本变化和风险事件、资本特征与融资环境、政府管制和法律风险、行业信用展望六个方面对我国电子信息制造业信用情况进行分析。总体来讲，我国电子信息制造业周期性强，易受宏观经济影响，经营环境相对复杂，不同子行业差别较大。整个行业收入和盈利逐年增长，经营成本不断上升，同时对相关风险事件较为敏感。全行业的整体发展受到政府的大力支持，政府管制和法律风险相对有限。行业融资环境趋紧，资本集约程度高，融资成本对利率变动较为敏感。在行业信用展望方面，本文提出了五点展望：（1）全球电子信息制造业弱势复苏，整个行业信用质量的改善仍面临不确定性；（2）产业需求结构不断变化，传统产品地位受到威胁；（3）企业业务不断细化，利基市场竞争优势将提升企业信用质量；（4）环境保护压力将成为影响行业信用水平的重要因素；（5）全球化趋势和国际合作深化将促进行业内企业信用水平分化。

电子信息制造业作为快速发展的高科技行业，其周期性强，经营环境相对复杂，不同子行业差别较大，其信用质量易受经济周期、产业政策、供需变化、突发事件等因素影响。作为我国消费市场中的重要增长点，电子信息制造业与经济发展密切相关。2013年以来，国内的经济下行压力仍较大，电子信息制造业整体增长水平较为有限，消费类电子产品的价格重心持续下移，行业内企业的库存压力增大，但主流电子产品尤其是通信消费类产品更新速度较快，加之产业链的逐步完善和延伸等因素，市场需求得到刺激和加强，对整个行业的持续发展形成一定的支撑。

报告系统地介绍了硅光技术诞生背景、技术定义与特点、国内外发展现状等几方面情况，在此基础上针对微电子与光电子融合技术难题和挑战，提出了硅光子芯片技术发展趋势预测和相关政策建议。

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在过去的十多年，随着外国直接投资资金不断涌入北部，海防市迅速成为焦点，它提供给企业畅通发展全球业务的基础，同时创造了可预见的机遇。基于该背景下，该报告将重点分析海防市如何加速成为国际认可的工业贸易中心和越南北部发展的驱动力。

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2020年，受新冠疫情影响，我国工业经济先降后升，工业增加值实现小幅增长，工业投资降幅逐月收窄但仍在下滑，工业企业利润小幅反弹。全球经济复苏有望加快但仍充满不确定性，我国工业经济将逐展望2021年，全球经济复苏有望加快但仍充淡步回归合理增长区间，工业投资将触底反弹，工业出口将稳步复苏，工业企业效益会显著改善。 但仍需要密切关注可能会影响工业经济复苏步伐的一些突出问题，如需求恢断供风险较大、工业企业经营风险较高等。建议深化要素市场改业经营风险较高等。建议深化要素市场改革，优化工业发展环境；发挥财税导向作用，促进高水平供需平衡；加快金融市场改革，更促进高水平供需平衡；加快金融市场改革，更好服务工业经济发展；深化对外开放合作，拓展国际市场空间。

电子：关注半导体设备机会。随着台积电等晶圆厂龙头开启新一轮扩产周期、技术升级、晶圆产能向大陆转移以及国内政策的大力支持，我国半导体设备市场迎来新一轮上升周期。长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内产业链企业有也意调整供应链以分散风险，给国内半导体企业更多机会，同时中芯北方/南方与长江储存二期的扩产也加速了国产化设备的导入进程。可积极关注产业链公司国产化和资本开支带来的客户导入和业绩增量，建议关注北方华创、芯源微、中微公司等。

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