有色金属周报：金价上涨趋势改变了么？ 行情回顾:周内，随着中美贸易谈判预期缓和，短期risk on，国内逆周期操作基调延续，且国内外流动性存边际宽松预期，共同推升权益市场表现，A股整体收涨，但在市场仍担忧下游需求背景下，有色金属涨幅相对靠后。而商品市场，美国6月新增非农就业人数超预期，comex黄金回落0.8%至1401美元/盎司;市场对全球经济增长乏力的担忧仍未消除，基本金属周内整体表现相对疲弱。电动车产业链，动力电池环节持续洗牌，龙头企业减产30%，上游钴锂资源价格继续 磨底，磁材价格趋稳。 宏观“三因素”总结:①中国，6月制造业PMI跌破枯荣线，逆周期调节基调或边际强化: 6月PMI为49.4%,与上月持平，PMI再度跌破枯荣线，国内经济处于基钦周期回落阶段，继上周央行Q2例会提及“适时适度实施逆周期调节”之后，据路透社报道，本周总理在达沃斯论坛讲话引发市场对降准降息的预期增加，逆周期调节基调或得到边际强化;②美国，6月非农数据超预期，但经济趋势回落，无碍降息:美国6月新增非农就业人数22.4万人，较5月份大幅反弹，但5月底以来美国的先行指标、通胀等均指向经济趋势回落，无碍美联储降息;③欧洲，欧洲所有政府债券收益率均跌至创纪录低点，外部不确定性(中美经济增速放缓、全球经贸趋势减弱)或施压于欧元区表现，边际宽松的货币政策等逆周期调节，存在进一步蔓延之势。 【更多详情，请下载：有色金属周报：金价上涨趋势改变了么？】