2018年已经结束，2019年已经开始。2018年大盘下跌24.59%，中信钢铁板块下跌28.43%，跑输大盘2.84个百分点。板块中无一个股取得正收益，久立特材以-8.63%的跌幅排名涨跌幅第一。

上周大盘小幅上涨0.22％，新年以来连续四周上涨。但是盘中震荡明显，表明在经过3周上涨后，获利盘对市场缺乏信心，想获利了结。钢铁股在经历3周上涨后，获利了结现象更突出，整周下跌2.27％。元旦过后，钢材现货表现平淡，但期货持续上涨，基差已收窄至100元以内。冬储锁价意味着现货价格难动，期货作为冬储的备胎，基差收窄至100元左右也难有大的行情。

钢价方面,元旦之后,钢材现货价格一直表现一般。螺纹和热卷现货自元旦后几乎未涨或小幅上涨10-20元/吨。但期货方面却出现了一波反弹,螺纹和热卷主力期货合约分别上涨了135元/吨和93元/吨。现货平,期货涨导致基差出现明显收窄,最新的螺纹和热卷基差分别为-241元/吨和-252元/吨。

本周大盘下跌0.43%，钢铁板块下跌3.10%。自年初以来大盘累计上涨23.93%， 钢铁板块上涨20.96%，累计跑输大盘近3个点。如果考虑到一些非主流个股涨幅更大，钢铁龙头股跑输大盘就更多。如宝钢股份累计仅上涨11.23%，大幅跑输大盘;三钢闽光上涨28.93%，仅跑贏大盘5个百分点。

我们多次提到，钢铁工业既是全球经济发展的核心，也是现代社会可持续发展的核心。尽管受到新冠疫情大流行的影响，但由于各地区的影响程度不同，到2020年底钢铁需求仅出现小幅收缩,这对于全球钢铁行业来说无疑是幸运的。中国的钢铁消费量正在不断扩大，反观世界其它地区的消费量正在不断收缩。得益于新冠疫苗接种在各个国家的稳步推进以及全社会社交行为的改变，我们期待钢铁需求在2021年恢复正常。我们相信新冠疫情加速了部分关键大趋势的发展，从而导致钢铁需求发生变化。然而，随着全球工业的数字化与自动化转型，基础设施建设，城镇化演变和能源转型的快速发展，钢铁行业应抓住产业变革带来的机遇。

近期IDC概念搅动钢铁板块，虽然钢企主业2019年以来持续下滑，但市场认为处于核心区域尤其是从城区搬迁的钢企，享有IDC项目所需的土地和能耗等资源优势，考虑到当下钢铁股估值普遍处于偏低位置，新经济概念的介入有望使得相关公司估值得以重估。针对钢企转型发展的近况和前景，我们在此做相应的分析和评估。

钢铁股涨幅a股第一，且大幅领涨，钢铁个股普遍涨幅50-100%；钢价突破6000元/吨，铁矿石价格突破220美金/吨，创历史新高，吨钢毛利回到历史次高水平。

2020年中国钢铁行业经济运行报告 2020年，根据国家统计局数据，国内生产总值迈上百万亿元新台阶，按可比价格计算，比上年增长2.3%。分季度看，除第一季度为同比下降6.8%外，其余三季度均为正增长，分别同比增长3.2%、4.9%、6.5%，整体经济保持稳定恢复态势，与钢铁消费密切相关的经济指标持续好转。 投资保持快速复苏。受新冠疫情冲击影响，全国固定资产投资出现大幅下滑，但后续降幅不断收窄，全国固定资产投资累计增速在9月份实现扭负为正。2020年，全国固定资产投资比上年增长2.9%。从三大主要投资领域看，房地产投资、基础设施投资、制造业投资持续稳定回升。全国房地产开发投资累计增速在6月份实现扭负为正。2020年，全国房地产开发投资比上年增长7.0%，比全国固定资产投资增速高4.1个百分点。基础设施投资累计增速在9月份实现扭负为正。2020年，基础设施投资比上年增长0.9%，低于全国固定资产投资增速⒉.0个百分点。制造业投资增速降幅不断收窄。2020年，制造业累计投资增速为同比下降2.2%，虽仍为负增长，但全年中国制造业PMI指数连续十个月保持在扩张区间，表明制造业复苏势头强劲。 工业增长保持较高速度。工业增加值增速自4月份实现转负为正并且增速不断加快，已经连续保持八个月以上正增长。2020年，规模以上工业增加值比上年增长2.8%。12月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.3%，增速较11月份加快0.3个百分点，环比增长1.1%。其中，41个大类行业中八成以上行业增加值保持同比增长，612种产品中近七成产品同比正增长。 【更多详情，请下载：2020年中国钢铁行业经济运行报告】

集团基本情况：立足钢铁，业务结构多元化，钢铁板块减量时代已过，增量时代到来，矿山板块供给冲击加速拐点到来，盈利有望改善。