黑色产业链系列专题报告：钢铁产能专题（二），产能置换 核心观点： （1）2018年之后公告的产能置换方案明确产能置换比例、控制旧设备淘汰时间以及更加严格的产能换算方式。 （2）2019年全年新增铁水产能1454万吨，退出铁水产能1998万吨，净退出544万吨；新增炼钢产能730万吨，退出炼钢产能1375万吨，净退出645万吨，其中转炉净退出1001万吨，电弧炉净增加356万吨。 （3）2020年产能置换项目较多：全年新增铁水产能5911万吨，退出铁水产能8128万吨，净退出2217万吨；新增炼钢产能7101万吨，退出炼钢产能8655万吨，净退出1554万吨，其中转炉净退出2473万吨，电弧炉净增加919万吨。 （4）钢铁产能本身较多的前三大省份河北、江苏以及山东，参与置换项目的产能也较多，且均为净退出产能。产能总量排名全国第四的辽宁省参与产能置换相对较少。 （5）福建受其他地区钢厂产区搬迁影响，生铁及炼钢产能均将有所增加，整体钢铁产能有逐渐向南移动的趋势。 【更多详情，请下载：黑色产业链系列专题报告：钢铁产能专题（二），产能置换】