宏观：预计2021年经济明显复苏，通胀整体稳中有升，货币政策宽松向稳健过度。供应：预计2021年粗钢产量超过11亿吨。需求：房地产行业受需求韧性影响，上半年表现或好于下半年，基建继续发力，关注资金落实情况，制造业继续复苏，利多板材。成本：焦炭行业去产能进入收尾阶段，预计上半年焦炭供应依然紧缺，对钢价仍有支撑作用，矿石方面可能有缺口存在，也将保持相对偏强走势。展望：粗钢产量、钢材出口同比增加，国内在双循环背景下，需求保持相对旺盛，制造业表现或好于房地产，板材强于长材。上半年成本支撑依然存在，下半年关注供需格局变化。