谢海霞：《对赌协议的法律性质探析》 双方在融资协议中约定一定的条件。如果约定的条件出现，由投资方行使估值调整权利，以弥补高估企业自身价值的损失；如果约定的条件未出现，则由融资方行使一种权利，以补偿企业价值被低估的损失。双方约定的这种机制被称为“估值调整机制”，包含这种机制的条款一般被称为“对赌条款”。 （2018）最高法民申4165号案民事裁定书 所谓对赌条款又称估值调整条款，是投资方与融资方就未来不确定的情形所作的约定，根据未来企业的实际盈利能力，由投资者或者融资者获得一定的权利作为补偿。 《第九次全国法院民商事审判工作会议纪要（征求意见稿）》 实践中所称的“对赌协议”，是指在股权性融资协议中包含了股权回购或者现金补偿等对未来不确定事项进行交易安排的协议。。 财务指标未达要求+现金补偿 各方确认，本次增资是基于如下预期而确定，即2022年度、2023年度、2024年度和2025年度目标公司的税后净利润分别不低于1000万元、2000万元、3000万元、4000万元（简称“预期利润额”）。目标公司应当聘请经【投资方】认可的具有证券从业资质的会计师事务所根据中国会计准则在每个年度结束后的3个月内完成对目标公司的审计。如果目标公司2022至2025间任一年度的实际税后净利润低于该年度的预期利润额，【义务方】承诺对【投资方】进行相应的现金补偿。 【更多详情，请下载：对赌条款纠纷解决攻防实战】