点评920央行LPR第二次降息：你看，又降息了! 1、核心观点： 1）今天又降息了!没人可以阻止趋势的力量!我们近期对经济下行、货币降息降准进行了前瞻预测，被一一验证，并引发了市场“该不该降息”的大讨论，今天央行第二次降息宣告我们大获全胜。730政治局会议释放“不一样的宽松”信号， 8月17日央行推动LPR改革以降低实体经济利率，随后下调MLF利率进行市场化降息，9月6日通过全面降准+定向降准投放基础货币9000亿。9月20日，央行LPR改革后迎来第二次报价，贷款市场报价利率1年期LPR下降5个BP。 2）降息降准是正常的逆周期调节政策，控制好力度节奏不等于大水漫灌。此次降息与以往基准利率调整有本质区别，是“改革式、市场化、渐进式、结构性”降息。 改革式降息： LPR降低是利率市场化之后的新式降息，逐步与国际接轨，接近美国降息模式； 市场化降息：通过降低LPR加点的方式，而非直接降低MLF利率，充分体现了我国利率渠道疏通的一大进展； 渐进式降息：此次降息幅度较小，1年期LPR仅降低5BP； 结构性降息：此次降息区分1年期及5年期以上品种降息幅度，5年期以上保持不变，能够减少对资产价格的刺激。自10月8日起，新发放个人住房贷款利率以LPR加点方式形成，由于住房贷款多期限较长，主要参照5年期以上LPR品种定价。此次LPR报价调整将5年期以上品种利率维持在4.85%，与近期房地产调控形势相配合。 【更多详情，请下载：点评920央行LPR第二次降息：你看，又降息了!】