宏观专题报告：储蓄率下降的前因后果，如何看待我国储蓄率的变化 投资要点: ●我国储蓄率较高，但持续下降。储蓄率是指用于最终消费后的余额在可支配收入中的占比，反映的是本国全社会的储蓄倾向。我国国民储蓄率、居民储蓄率双高。2017年中国国民储蓄率为47.0%，远高于世界平均储蓄率的26.5%，也高于发展中经济体和发达国家的平均水平。进一步剖析可以发现，我国国民总储蓄中居民储蓄占比最大，而我国居民储蓄率更是远高于其他发达国家。我国储蓄率较高一方面是因为勤俭持家的传统文化，另一方面是房地产投资的大部分都计入了居民储蓄。但近年来储蓄率持续下滑。2008年前后，我国国民储蓄率及居民储蓄率都表现出了明显的下降趋势, 2017年两者相比于2008年分别累计下降5.8和1.1个百分点。 ●为什么我国储蓄率会出现下降?储蓄率下降又会产生哪些影响?其他国家的经历或许能够带给我们一些启示。 ●各国储蓄率下降的前因后果。事实上，许多国家都曾经历过储蓄率下降，例如日本自90年代开始就经历了漫长的储蓄率下降阶段，而美国在80年代到90年代末也经历过储蓄率的下降。前因:中长期看人口，短期看经济。从中长期来看，储蓄率与人口结构密切相关，劳动人口占比较大时，收入增长会快于消费，导致储蓄率上升。日本和美国储蓄率下降同时期，15-64岁人口占比也均出现明显回落。 【更多详情，请下载：宏观专题报告：储蓄率下降的前因后果，如何看待我国储蓄率的变化】