医药行业辅助生殖行业专题报告系列之一：4800万不孕夫妇勾画万亿辅助生殖市场蓝图，卖方市场催生龙头溢价 投资摘要： 试管婴儿技术(IVF)妊娠成功率最高，为生殖中心盈利的主要来源。①通过比较各类辅助生殖技术来看，试管婴儿综合妊娠率最高，约40%-60%。随着试管婴儿技术不断升级，III代技术成为核心竞争要素。虽然不同生殖中心掌控的试管婴儿技术有所不同，因此周期妊娠率有差异，但是整体的成功率呈现向上的趋势。②中国辅助生殖潜在市场空间达3211亿美元，其中2018年IVF市场规模占比达95%，IVF市场空间可达约3050亿美元。IVF 治疗费用主要分为4个部分，体外受精-胚胎移植(51%)、药物(34%)、检查(10%)、保胎验孕(5%)。 中国地区辅助生殖市场年均复合增速最高，辅助生殖技术的渗透率低。①中国市场未来5年的年均复合增速高达14.5%，继续领跑全球市场。预计在2018年-2023年，全球市场有望由248美元增加到317亿美元，CAGR=5.0%，中国地区的市场渗透速度继续提高。②中国的不孕率与美国相当，辅助生殖服务的渗透率低。虽然中、美的不孕率数据接近同步发展，但中国辅助生殖技术的渗透率远低于美国。 预计中国辅助生殖行业在未来5年将释放37亿美元市场空间，CAGR=14.6%。①国内存量约0.48亿对不孕不育夫妇，同期选择IVF治疗人数为56.8万人。②国内IVF取卵周期数稳步增加，市场潜力逐渐释放。③未来5年预计释放37亿美元空间，CAGR=14.6%。 【更多详情，请下载：医药行业辅助生殖行业专题报告系列之一：4800万不孕夫妇勾画万亿辅助生殖市场蓝图，卖方市场催生龙头溢价】