内容包括：花旗：2019商品展望高盛：2019投资展望JP摩根：2019投资前景美林：2019全球宏观经济展望

2019年以来，全球经济总体处于周期性下行趋势中，政治、贸易等不确定性加剧了下行压力，全球货币政策进入新一轮宽松周期，降息周期持续，利率进入下行区间。在全社会回报率边际下行的预期下，“类债券”权益资产吸引力增强。本篇报告，梳理了具备“类债”特性的行业投资机会。