受新冠疫情影响，2020年巴菲特股东大会于当地时间5月2日改在线上举行，在四个多小时的直播中，巴菲特在1个小时45分钟的“单口相声”后，与阿贝尔共同回答了30多个股东提问。这位即将年满90岁的老人精神矍铄、妙语连珠，涉及新冠疫情、美国经济、大型收购、巨额现金、抛售航空股、回购股票等话题，为全球投资者奉献了一场精彩的投资盛宴。 [

从做生意的角度选择好生意的公司，这是从巴菲特的选股逻辑出发，在电子行业中寻找好生意的公司。我们认为：买股票就是买好生意，只有在是好生意的前提下，讨论公司的成长性才有意义。这也是我们首创证券电子团队所有研究工作的前提假设和自我定位。最佳的投资标的是“好生意、高成长”。最容易排除的“差生意、微成长”。最容易进入价值陷阱的是“差生意、高成长”。表面业绩短期的高增长让投资人误以为是个好公司，实际上是短期周期的顶点。A股历史上有很多这样的公司，短期被市场追捧，结果是股价过山车。所以，正确的投资研究策略是——跟踪好生意的公司，等待业绩拐点。

移动技术的投资回报(ROI)目前只实现了很小的一部分。我们目前所看到的移动技术价值，就像是冰山在水面之上的那小小一角，尚未开发的真正价值还隐藏在水下，相当可观。现在，一些先进的移动企业开始认识到机遇的存在，并积极推出新的平台、产品和服务，力争抓住这些机遇。然而，即使是最富有洞察力的企业，也总是在需要时临时性地开发和发布移动产品服务，而不是将其作为高度协调的战略计划的一部分，以便促进一致、长期的客户价值和业务增长。本执行报告是我们对18个行业1,000多位全球最高层主管和移动主管进行调研的成果，我们将探索的目标对准视线之外隐藏的巨大价值-“冰山”的水下部分。我们还将展示不同类型的企业（充分发展型企业、机会主义型企业和试验型企业）如何实现投资回报。最后，我们将总结调研中最成功企业的最佳实践，以及通过分析受访者的回答所获得的洞察，为那些想要探索新机遇，实现更高移动技术投资回报的企业指明正确的发展道路。

每年ꎬＩＢＭ全球企业咨询团队和ＩＢＭ商业价值研究院的研究团队都会针对商业和科技发展的趋势进行深入研究ꎬ给出我们对于企业和行业发展方向的看法ꎮＩＢＭ坚持不懈地在这个领域投资ꎬ目的是为了把握住商业和科技变革的时代脉络ꎬ为客户提供丰富的思想资源和有价值的方法论ꎮ今年ꎬＩＢＭ商业价值研究院的研究团队跟踪研究大数据、云计算和社交移动三大趋势ꎬ并将研究成果出版成册ꎮ我们清楚地看到ꎬ这三股技术潮流裹挟在一起ꎬ已经形成了前所未见的商业变革动能ꎮ这三大科技趋势已经成为很多商业界和科技界人士的共识ꎬ但如何把它们转变成公司的竞争优势?如何结合自身的特点ꎬ找到独特的战略路径ꎬ运用这一轮科技趋势为企业创造价值ꎬ把握住这个变革的时代脉络。

过去市场不看好运营商两大因素:“提速降费”政策影响和5G资本开支压力，市场两大担忧导致运营商估值持续走低，而如今两大因素影响均已弱化。未来5G套餐用户渗透率上升,5G流量差异化定价，运营商ARPU值有望提升。根据工信部2020年通信业经济数据，电信业数据持续回暖，运营商行业趋势向好，看好三大运营商基本面反转趋势。

价值和质量因子在各国市场长期有效，大成 MSCI 价值 100 投资价值较高。价值和质量策略在成熟市场长期有效，巴菲特的收益源于便宜的好公司。价值和质量因子的 A 股市场有效性通过实证检验，“入摩”强化策略表现。MSCI 中国 A 股质优价值 100 指数相比主流宽基指数具有多种优势。

“大数据”一词已经无处不在，然而，其概念仍然存在混淆。大数据已被用于承载所有类型的概念，包括：巨量的数据、社交媒体分析、下一代数据管理能力、实时数据等。无论是任何种类，企业都已经开始理解并且探索如何以新的方式处理并分析大量的信息。这样，数量较少但不断增加的先驱者实现了突破性的业务成果。在全球的各行各业中，高管都认识到，他们需要更多地了解如何利用大数据。但是，尽管它吸引了媒体的广泛关注，但从企业正在做的事情中很难发现深层次的信息。

本文梳理大数据云计算板块的上下游产业链、投资逻辑和投资机会，分析大数据ETF投资价值。我们认为，云计算重构传统IT产业链，乘此东风，大数据价值有望放大。中证大数据产业指数（指数代码：930902）涵盖大数据全产业链，中小市值风格鲜明，具有典型高Beta属性，PB估值相对较低，具备一定投资价值。大数据ETF（基金代码：515400，认购代码：515403）跟踪中证大数据产业指数，募集期自12月1日至12月31日，是投资大数据和云计算板块的重要工具化产品。

报告基于艺恩的代言人系统的数据支持，以刘昊然为例，综合分析刘昊然在2020年1-7月商业价值的变化与成绩，发布《刘昊然商业价值数据报告》。

个人数据是数字经济的新货币。从个人数据中获得的洞察可以为个人和组织带来巨大助益，但同时也会产生更多风险。随着所收集和处理的数据量日渐增加，安全漏洞出现的可能性也在不断攀升。网络攻击日益肆虐，导致消费者的不安情绪高涨，担心自己个人信息的隐私性和安全性遭到侵扰。

IDC预测，全球数据圈将从2018年的33ZB增至2025年的175ZB。在全球数据圈扩张进程中，中国数据圈增速最快，预计到2025年将增长至48.6ZB，占全球数据圈的27.8%，将成为全球最大的数据圈。1而在这些数据中，结构化数据仅占20%，其余80%都是以文件、语音等形式存在的非结构化和半结构化数据，这些非结构化数据平均每年增加约60%。2鉴于当前各大银行对于结构化数据的利用和挖掘已进入瓶颈和饱和状态，通过挖掘非结构化数据来为营销或运营等场景提供智能化的决策支持已成为银行数字化转型过程中的热门话题。非结构化数据的价值主要体现在以下三个方面：数据量大：非结构化数据已经占到大部分银行信息总量的80%甚至更高，是银行非常宝贵的数据资产。

技术支持的创新正在每个行业中创造巨大的潜力。要将这种潜力转化为价值，公司需要以正确的速度和正确的位置将创新付诸实践。但是很多人做不到。事实上，在过去五年中，公司创新支出的回报下降了27%。好消息是有一组公司（我们调查的C级高管中有14%）正在将创新投资转化为价值成功。

本文阐述了绫致时装集团，图解了从数据到数据资产，分析了数据驱动增长。

高等教育的需求正在增长，而高等教育的费用亦是如此。根据一项2012年的调查，94%的美国家长希望他们的孩子能够去上大学。然而，有75%的美国人认为大学所需费用对于一般家庭来说过于昂贵。接近60%的人们认为，与上大学所付出的金钱相比，其价值回报并不理想。1高等教育正在艰难地与这个正在改变的世界保持同步。经济与科技的改变颠覆了工商业的模式－也彻底影响着工人技能的价值。如今，很多离开教育机构而进入职场的学生们发现自己的准备并不充足。高等教育的价值正在被审视，同时被审视的还有传统教育模式的延续性。当今，行业领导者与学界领导者们之间缺乏联系，他们对企业合用的人才需要什么样的关键技能组合鲜有讨论，更无共识。2结果就是很多学生并未掌握有效完成职场工作所必备的技能。为了更好地了解高等教育产业所面临的诸多问题，并寻找改进这个不完美却至关重要的系统的方法，IBM咨询了学界和行业专家。IBM商业价值研究院与经济学人智库合作调查了全球超过900位学术产业领导人，他们来自私立和公立大学、职业教育项目、社区大学、教育服务机构和企业组织。我们还采访了25位主要学科的专家。