近日，阿根廷比索断崖式的贬值引起了广泛关注，并导致了一系列新兴市场国家货币接连大幅度贬值的连锁反应。这次比索大规模贬值不单单是由于美元上涨、美债利率上升等外部原因，深层次原因是阿根廷政府在金融开放政策次序上的颠倒所造成的。本轮贬值对其他新兴国家的货币都造成了一定程度的影响。中国应汲取阿根廷的教训，平衡中央财政、完善监管体制、优化外债结构、谨慎地对待资本开放来完成金融深化改革。

Eramet旗下阿根廷盐湖的矿权完整,资源量理想，但锂浓度仅属于二线水平。

2020年1-11月，全国商品房销售面积为15.1亿平方米，同比增长1.3%；商品房销售额为14.9万亿元，同比增长 7.2%。11月单月商品房市场表现良好，其中商品房销售面积为1.75亿平米，同比增长12.0%，商品房销售金额为1.73万亿元，同比增长18.6%，土地购置面积同比降15.6%。

9月销售金额和销售面积同比和环比都大幅增长， 并且9月的成交金额和成交面积仅次于6月，9月单月优异的业绩表现意味着“金九”已如期而至。金九销售面积环比增长25.1%，融资收紧下土地购置面积同比继续下跌。

下半年以来，热点一二线城市对全国商品房销售数据的拉动作用逐步减弱，三四线城市销售表现出强韧性，起明显托底作用。土地成交价款与购置面积的累计增速仍然为负，但降幅已连续多月收窄。到位资金增速企稳，房贷利率稳中微升。

2020年至今，美玉米，美豆，美麦脱离了多年的底部震荡，几乎不带回调的一路上涨至今，随着南美新作的定产，对南美的关注热情逐渐冷却，对新季美豆的关注开始升温。美豆在过去一年中从8字头的底部区间一路上涨，目前再次来到1400美分的历史高位，即使在目前南美产量并未出现大问题的背景下，仍然能维持在高位。刚刚过去的二月论坛中，基于新季美国农作物种植面积预估推算的期末库存仍未见宽松迹象，所以未来美豆的实际种植面积和生长季天气显得尤为重要。过去十几年来，美国全部作物的种植面积并没有出现增长，反倒有小幅下降，但是三大作物整体的种植面积还是有所增加，本文重点对美豆和美玉米以及美麦之间的面积转换做一个梳理，并观察美豆美玉米比价对相应作物面积的影响效果。

随拜登政府1.9万亿美元刺激计划的通过，美元贬值、通胀预期得到了加强，大宗商品作为抗通胀的资产逐渐获得各方投资者青睐与配置，大宗商品不断上涨又使得通胀预期得以实现，从而形成正反馈，直到央行收紧流动性。但在此之前大宗商品以及相关的权益资产仍然具备投资机会。

房地产相关指标放缓，带动建材涨价速度减缓。三十大中城市商品房成交面积同比增速较上一期显著收窄至3.25%，住房市场和土地市场联动下，百城土地溢价率从上周的18.2%回落至11.8%。上游建材方面，本周螺纹钢价格同比从上周的1.5%回落到0.5%，玻璃价格同比略有下降，至19.3%。

6 月 28 日中午 12 点(北京时间 29 日凌晨 0 点)USDA 将公布作物面积终值报告。美豆存减产可能，但仍累于较高结转库存。豆粕下跌了短期区间运行，7、8 月下跌可能是多单布仓良机。

※全国住宅销售面积12月有所回暖，2018年12月全国住宅商品房销售面积1.92亿平方米，同比上升2.5%。※大中城市12月成交面积同比增长8.52%，其中三线城市成交较好，一线城市12月成交改善显著。※2018年开盘口径的精装修套数增长高位回落。※家具零售额增长下半年开始走弱，12月份有所回升。※12月家居线上成交大增：※2018年板材价格略有下降※我们判断19年家居板块基本面将好转，近期春季躁动行情可谨慎参与。

大商所于 5 月 27 日－6 月 1 日组织进行 2019 年黑龙江省大豆、玉米产区春季考察，旨在了解大豆玉米种植情况、余粮情况及产业链各环节企业经营情况等。黑龙江大豆种植面积增幅、玉米种植调减幅度低于预期。今年大豆玉米种植成本有所提升，主要是地租增加。

整体来看，房地产投资增速仍维持高位运行，但上行速度持续放缓，我们认为在“345”融资新规和疫情趋缓经济恢复流动性环境收紧预期下，房企拿地等投资行为会更加审慎，土地购置费增速未来或有放缓，投资增速具备下行压力。