茅台热早期是靠茅台带动，但是走到今天，本质上是酱香型白酒本身的产品主义使然。工艺的复杂性使得酱香型白酒相比较其他香型有着更为强烈而深刻的消费体验。而过去10年酱香酒企业虽然数量众多，但是因为流行忙还不够高，所以导致大量的优质产能被雪藏。随着茅台的带动和渠道利润的推波助澜，优质酱酒产能开始释放能量，展示出强大的消费端竞争力。

茅台的快速增长带动整个行业的发展。自2017年以来，茅台酒价格不断上涨，截止到2020年10月，茅台一批价与2017年相比涨幅超120%。在“茅台热”的带动下，消费者开始了解，接受并逐渐喜爱酱酒浓郁的口感，且酱酒黏性强，酱香消费群体不断扩大后难以转换到其他香型。白酒香型中，酱香酒口感最重，黏性最强，主打“产区概念”和“时间价值”，最容易打造稀缺性。茅台价格的一路上涨，反应了茅台长期存在的供需矛盾。茅台酒工艺复杂，制作周期长，四年前基酒和年份老酒都是产量约束条件，预计未来五年量增CAGR6-7%。

当前市场存在：“只要上市公司染酱，股价就应声而涨”的现象；我们认为：市场对于“含酱率”的关注更多基于期待酱酒产品可为公司带来“真实利润弹性”，而实质上未来能真实贡献可观利润的酱酒产品/品牌量有限，市场应加大对“真实利润弹性”的重视。当前市场看到：更多是酱酒整个行业热度高；我们认为：对于一二线酱酒来说，实际终端消费率较高，整体呈现供不应求态势；对于三四线酱酒企业来说，大量酱酒仍在渠道中，终端实际消费率普遍反馈不足30%（甚至更低），与“酱酒热”表象存在一定差异，我们认为规模较小的酒企需关注终端实际消费及开瓶率情况。

酱酒快速扩容，一超多强的战国时代＃。酱酒风潮兴起，2020年酱酒产量60万吨/占比8%，销售收入1550亿/占比26%，过去10年CAGR高达16%，近年来增速表现明显好于其他香型。根据体量规模，酱酒企业可划分四大阵营：茅台酒稳占高端市场；茅台系列酒、郎酒和习酒体量均超50亿，旗下均有数十亿级别的大单品；国台、金沙、钓鱼台、珍酒规模在10-50亿，受益于近几年酱香热呈现爆发式增长；10亿以下的中小型酱香酒企尚未形成稳固的格局。

从数据结论上我们不难发现，2020年是游戏直播行业硕果累累的一年。受疫情影响，2020年“宅经济"迅猛发展，观看游戏直播也成为了越来越多足不出户的人进行娱乐消费的场景之一。与2019年相比,2020年游戏直播的开播场次增长了9%，礼物数量增长了14%，全年送礼人次增长了13%，全年度的弹幕数量增长了26%，全年的直播时长增长了22%,数据增长十分显著.2020年,全平台游戏直播的总礼物收入高达115.52亿元，成功突破百亿关口，同比增长了34%，发展势头强劲十足。

酱酒热潮的兴起已经开始深刻影响白酒行业的格局，除龙头贵州茅台以外，次级酱酒企业开始在市场中发挥着举足轻重的作用。在消费者、经销商、产业资本等充分拥抱酱酒的同时，市场也担忧酱酒崛起对浓香等名酒造成的不利影响。为此，我们撰写此文，试图探究：1）酱酒在全国及重点省市的最新发展趋势；2）酱酒对浓香等高端及次高端名酒的影响。由此，我们形成第二篇酱酒报告，以梳理当下白酒投资机会。

白酒消费市场中酱酒热潮逐渐兴起，酱酒产品需求好、动销佳，库存低，龙头贵州茅台产品批价持续上行，行业景气度持续提升。与此同时，知名酱酒企业郎酒股份和国台酒业在2020年开始申报上市，引起市场关注，白酒行业有望再添重要投资标的。为此，我们撰写本篇报告试图探究酱酒赛道的现状与趋势，并对郎酒与国台进行简要分析，探寻投资机会。

长期以来，小红书美妆、护肤的标签深入人心，这是小红书的优势，但也造就了用户对小红书的 刻板印象，为了扭转这一局势小红书官方不断推动平台内容生态多样性的发展，打造多元性的商业化道路。2020年4月起，小红书母婴相关笔记篇数和互动量增长较为迅猛，且在全部笔记篇数和笔记互动量占比增长较为明显，已经成为小红书多元化战略布局中不可或缺的一部分，未来发展潜力较大。

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2018年酱酒规模爆发式增长，规模已达千亿以上，酒企积极扩张产能，未来十年行业产能翻倍，从价格带看，当前主流酱酒集中于次高端，未来或呈“T”字型格局，从区域格局看，目前酱香酒分布呈现出明显的区域集中特征，当下郎酒、习酒、国台等酱香酒企业发展迅速。

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1、元気森林内容营销概况 2、元気森林内容营销效果评估 3、饮品行业软广投放对比分析

进入8月后，2020年已经进入下半场，回顾前7个月的剧集市场表现，内容亮点多多。《清平乐》《三生三世枕上书》领衔古装剧市场，《新世界》《龙岭迷窟》《隐秘的角落》等悬疑剧精彩连连，《安家》《三十而已》等现实题材热播剧话题热度引爆全网，《下一站是幸福》《冰糖炖雪梨》《传闻中的陈芊芊》等爱情甜宠剧收割大批少女心。“好内容背后潜藏巨大商业价值”，在国产剧制作水平及用户口碑不断提升的利好趋势下，“剧集”逐渐成为品牌营销的“座上宾”，大剧营销市场显现出强劲的发展势头。 在剧集营销市场不断进发的趋势下，艺恩基于营销智库的软广数据监测，发布《2020大剧营销数据简报》，快速复盘2020剧集营销领域品牌主软广投放的市场表现、内容偏好、品类品牌投放集中度等，以期窥探剧集营销发展的新风向。

华为卫冕销冠，Q1销量占比19.2%，iPhone称霸一二线城市，用户忠诚度高达54.1%，OPPO R9连续四个季度销量第一，属当之无愧的机王，双摄手机市场华为P9领跑，华为荣耀系覆盖细分市场最大用户量，OV双子星越战越勇，保有率和销量均节节上扬，“达康书记”也救不了小米，在热播剧《人民的名义》中频频现身的小米风光不再，销量下滑严重。

OPPO、vivo击败小米，双双跻身国内手机保有率top5（依次为iPhone17.3%，华为12.8%，OPPO12.2%，vivo10.6%，小米10.2%）iPhone依然领军一二线城市，保有率分别为29.2%和20.3%，而OPPO强势占据三线及以下城市，保有率达到14.3%华为斩获Q4国内手机销量桂冠，占比高达18%，OPPO、vivo 紧随其后分占16%及13%OPPO R9连续三个季度蝉联销量冠军机型，成为当之无愧的年度机皇iPhone仍然是品牌忠诚度最高的手机品牌，而三星的品牌忠诚度则持续下跌小米品牌忠诚度持续降低，长尾品牌逐步挤压OPPO、vivo的用户份额OPPO和vivo用户年轻化，25岁以下用户占比超过65%。