本文在基于2019年市场趋势的初步总结之上，对2019年贺岁档进行前瞻洞察，从历年贺岁档表现回顾、观众洞察，到今年上映情报跟踪、营销热度趋势、意向观影转化洞察、宣发元素洞察等层面进行综合分析，为业内合作伙伴提供参考。

2020年，全球电影市场受到疫情的严重冲击，但中国电影市场的贺岁档同比去年受到的冲击不大。票房同比下滑10.5%，观影人次同比下滑12.8%，营业影院数、银幕数上升，贺岁档票房在全年票房占比由2019年的8.0%骤升至22.5%。

贺岁档助力下，我们预计全年票房在 640 亿元（同比+5%）左右。春节档多部重磅影片汇集，类型对比往年更为多元，有望再创档期票房纪录。我们以观影人次*票价为核心逻辑测算得出，预计 2020 年春节档票房为 61 亿~69 亿元，同比增长 6%~17%。

本文阐述了贺岁档电影市场的概况，分析了贺岁档影片及上映影片的档期，介绍了贺岁档发行公司的表现，展望了贺岁档市场的趋势。

2019 年贺岁档迎来大年，优质内容供给决定全年票房增速，2020 年春节档竞争格局日趋清晰，票房有望突破 70 亿元，对应的内容制作公司及院线板块迎来投资机会。

本周建议关注贺岁档以及延续至春节档优质作品集中供给下所带来的阶段性机会。截至2019年12月13日，2019年度累计票房超607已，超越2018全年，目前进入18天票房净增长期，我们预计全年票房将落在637-655亿元之间，即同比增长5%-8%。

贺岁档影片的上映档期信息贺岁档影片的观影动机分析观众获取贺岁档影片信息的渠道分析观众构成分析

本文从春节档的电影市场、电影放映市场、重点影片，对2021年春节档电影报告进行了全面解析。

2020年国庆档，是2020年7月20日影院恢复营业之后，中国电影市场所迎来的一重要档期。有多部备受市场关注，观众期待已久的高质量影片选在国庆档上映。本次报告基于艺恩电影智库重点分析了2020年国庆节档期（2020.10.1-10.8）中国电影市场的趋势，为业内合作伙伴提供参考。 档期总票房近40亿，成为影史第二大国庆档。根据艺恩电影智库数据显示，2020年国庆档票房39.6亿元，与2019年相比，同比下滑13%，成为影史第二大国庆档。截止2020年10月8日，2020年全年累计票房为122亿，其中国庆档占比32%，为年度票房的提升形成了极强的助力。 单片票房来看，《我和我的家乡》以18.8亿票房获档期冠军，《姜子牙》以13.8亿票房位于第二名，二者累计为档期贡献超8成票房。《夺冠》、《急先锋》、《一点就到家》三部影片档期票房也均过亿。 放映市场方面，从影投公司来看，香港百老汇单日单座收益居首位，运营效率较高；从院线来看，2020年国庆档票房TOP10的院线中，与2019年相比，排名均未发生变化；从影院排名来看，2020年国庆档影院排名同比发生较大变化，TOP10影院8成颠覆。从区域市场来看，华东中南占比65%，各区TOP5城市变化不大。

我们认为2019年电影春节档对电影及院线板块的催化将显著强于2018年，建议投资者高度重视，主要逻辑在于：1、目前电影及院线板块估值显著低于2018年同期，处于历史低位；2、相较2018年，2019年春节档主要电影中，上市公司在制片环节参与较多；3、基于对2019年春节档上映电影数量、头部电影质量和银幕数的考虑，我们认为2019年春节档电影总票房将超越2018年同档期，有望实现10%-20%左右的增长。标的关注北京文化、光线传媒、万达电影、中国电影等。

2019 年12 月行业表现相对活跃，行业估值中枢在长期内仍有提升趋势，2019 年12 月票房收入增速下滑，TOP5 院线集中度小幅下降，2020 年1 月上映影片竞争力较强，由《唐人街探案3》、《姜子牙》、《囧妈》、《中国女排》等领衔

据SensorTower最新数据，进入美国手游收入榜前100名的中国手游达到20款，收入再创新高，达6.4亿美元，同比增长57%。随着互联网平台竞争进入相对稳定期，流量成本波动成为长期趋势。我们认为，未来游戏行业将以高品质研发来提高游戏成功率及收入能力，从而对冲流量成本上升造成的小幅影响。同时，出海进程的不断加速与国内研发商市场地位的提升，有望为国内游戏厂商贡献新的增长空间。11月27日，《紧急救援》官方宣布提档至2020年12月18日，该影片原计划于2021年春节档上映，此次提档将丰富贺岁档影片供给。截至11月28日，2020年度票房已达150亿元人民币，月度票房正在逐步恢复到疫情前正常水平，热门影片供给增加有望进一步助推电影市场复苏。展望2021年，春节档票房有望领跑。从目前排片情况来看，《唐人街探案3》《侍神令》《你好，李焕英》《人潮汹涌》等多部国产片已定档大年初一，类型涵盖悬疑、奇幻、喜剧、动作、冒险、动画等，另外还有2-3部影片也在考虑加入春节档，前期宣发热度不断提升，预计可以贡献60-80亿票房。

报告显示2019年春节档中国电影市场观影人次规模为13032.1万人，较上一年春节档少了1403.2万人；中国电影场均人次为48个人，上座率为36%；相比去年春节档都出现下降下降原因一方面是今年电影票价上涨影响，平台票价补贴逐渐取消，受到电影局政策的影响，暂停线上票补，投放给春节档的票补缩水，另一方面是电影的盗版传播问题，春节档侵权盗版现象严重，部分盗版内容通过链接发布至新浪微博、百度网盘、微信等平台非法传播。

我们认为在前期预售情况一般、今年新冠疫情影响，且去年国庆档高基数的情况下，2020年国庆档电影票房表现良好，行业加速恢复中。国庆档显示：疫情后的电影行业在需求端已基本恢复，政策端当前75%的上座率限制对市场影响有限，内容质量是驱动票房的核心因素，行业后续关键增长要素在于优质内容的供给。

2022年春节档票房聊复尔尔。从大年三十截至大年初六（1月31日至2月6日）总票房为60.39亿元（含服务费)，同比降低23.00%观影人次 1.15 亿次，同比降低28.13%;整体票房规模与预期大盘模60亿基本一致，与疫情前2018、2019年整体票房基本持平。

2021年国庆档电影市场研究报告

2018年暑期档电影市场研究报告