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更新时间:2024-04-02原油月报
9月国际油价先涨后跌,整体重心有所回落。月初OPEC各国持续释放强化减产的预期,油价小幅反弹。月中,沙特两处油田遭到武装袭击,570万桶日产能下线,9月16日开盘国际油价大幅跳空高开,但开盘后持续回落,此后沙特公布的复产进度也超市场预期,国际油价持续回落,WTI一度走出10连阴。
截至9月30日收盘,NYMEXWTI主力合约收盘价54.24美元/桶,最高价63.89美元,最低52.84美元,月环比下跌0.86美元!桶,跌幅1.56%;ICEBrent期货收盘价59.43美元/桶,最高价70.32美元,最低57.23美元,月环比上涨0.18美元/桶,涨幅0.3%。NYMEXRBOB收于1.5709美元/加仑,涨幅2.69%。
供应逐步恢复
供应端,沙特原油基础设施遇袭事件使得供应一度收紧,目前影响已逐步消除,近期厄瓜多尔宣布退出OPEC,为后市再添不确定性。美国方面产量增长平稳,DUC持续下降。
9月14日,沙特内政表示当天凌晨,沙特阿美石油公司(SaudiAramco)的“世界最大石油加工设施”和一个油田遭无人机袭击,导致一个“对全球能源供应至关重要的加工设施”发生大火。出于安全起见,沙特已关闭570万桶日原油产能,约占全球日产量5%。10月3日,沙特官方确认原油产量完全恢复到遇袭前1130万桶日水平,今后将集中精力推动油气巨头阿美公司首次公开募股(IP0)。沙特正式宣布产能恢复正常,遇袭事件暂告一段落,从数据来看沙特9月供应的确产生一定程度的下降,但出口降幅远小于产能下线的幅度,沙特通过抽提库存基本保障了长约客户的原油供应。根据彭博统计的船运数据,沙特9月上半月原油出口量保持在650万桶日附近,与8月相近。16日油田遇袭后,原油出口出现了一定程度的下滑,9月第三周沙特出口降至550万桶日附近,降幅100万桶日左右,第四周出口量降幅趋缓,出口量500万桶日。与之相对应,沙特9月原油产量大幅下降,根据Bloomberg的预计,沙特9月产量环比降幅147万桶日,至836万桶日,为Bloomberg有数据统计以来的最大月降幅。沙特产能恢复正常后,未来产量将逐步恢复至前期水平,供应端紧张的故事难以持续。关于OPEC后续的减产计划,10月4日晚间尼日利亚石油部长表示,该国和其他OPEC成员国已经做好了在油价继续大幅下跌的情况下缩减供应的准备,这也是目前市场为数不多的利好之一。
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- 原油月报供应端,沙特原油基础设施遇袭事件使得供应一度收紧,目前影响已逐步消除,近期厄瓜多尔宣布退出OPEC,为后市再添不确定性。伴随OPEC市场份额的下降,其政策影响力正在不断减小。美国方面产量增长平稳,DUC持续下降。在不出现突发性大规模供应下线的情况下,总供应将稳步增长。需求端,进入4季度,全球炼厂季节性检修逐步展开,但在沙特遇袭事件后部分国家或存在主动补库存的行为,预计需求偏中性。近期宏观对油价的影响迳步抬升,贸易磋商持续推进,关注宏观面对需求的影响。油价单边中性,观望为主,套利建议Brent-W∏价差继续持有。2019年发布时间:2019-11-18
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