英国“硬脱欧”风险上升 报告摘要： ·英国新首相鮑里斯上台， “硬脱欧”风险急剧上升 7月23日，鲍里斯.约翰逊以66%的支持率，压倒性优势当选新首相。鮑里斯是强硬的“脱欧派”，他表示无论在10月31日前能否达成协议，英国一定会离开欧盟。考虑到他并不赞成之前的脱欧协议，而欧盟也拒绝作出任何让步，“硬脱欧” 风险急剧上升。 现在摆在英国面前的选择主要有：二次公投，无协议脱欧，和有协议脱欧。理论上，英国可以举行二次公投，但到目前这个时点上，已几乎没有可行性。有协议脱欧可部分减轻脫欧的负面影响，是英国当前最有利的选择。“硬脱欧”成本最高，但考虑到鲍里斯的政治立场，英国与欧盟重新达成令人满意的脱欧协议希望渺茫，英国非常有可能发生“硬脱欧”。 ·“硬脱欧”对经济短期冲击难以避免 在短期内，硬脱欧预计将对英国的消费，投资和进出口产生全方位的冲击。在消费方面，硬脱欧将导致英镑贬值，引发通货膨胀，使得居民实际购买力下降最终拖累消费。英国脱离欧盟后，虽然资本依然可以不受管制自由流动，但脱欧后受关税、跨国公司各部门之间协调成本上升等因素影响，FDI预计依然会出现一定程度的下滑。此外，欧盟占据了英国一半左右的进出口，脱欧后关税的上升会导致进出口价格上升，使得进出口均会出现一定程度的下滑。按照我们的估算，相比于不脱欧，硬脱欧短期内将使英国GDP增速放慢0.6--1个百分点。 ·英国长期经济发展依然可期 从中长期看，仍存在许多有利因素缓和脱欧的负面影响。从人口流动来看，虽然脱欧后人口无法自由流动，或导致劳动力供给下降，但新的移民政策将逐渐改善劳动力结构，提高产出效率。从未来贸易关系的发展来看，欧盟对英国重要性在逐渐下降，新兴经济体的重要性有明显上升，这也将部分对冲脱欧的长期不利影响。此外，脱欧后，英国将在外贸方面有更大的自主性，或会给英国带来更多发展机会。 【更多详情，请下载：英国“硬脱欧”风险上升】