2020年新能源汽车电机电控市场达180 亿元，我们认为率先布局电机电控一体化业务或双方配套紧密的第三方供应商有望脱颖而出，推荐汇川技术、麦格米特等标的。

结构性心脏病介入器械有望成为心血管器械中的创新主旋律领域。结构性心脏病主要包括先心病、瓣膜性疾病、心肌病等，伴随着介入手术的发展，该领域器械逐渐成为一个高增长、大体量、高价值的成长行业。2018年全球结构性心脏病器械市场规模90.4亿美元（其中2/3是介入器械），预计2023年行业有望达到150.4亿美元，复合增速10.8%。根据Frost&Sullivan数据，2018年国内心血管器械出厂市场规模约412亿元（+13%），我们预计其中结构性心脏病介入耗材5~10亿元左右，伴随相关创新产品上市和放量，对标全球市场结构，预计2030年国内结构性心脏病介入器械有望达168亿元，具有10年10倍以上空间。基于行业空间大、增速快、创新潜力大、政策控费影响小、竞争格局好等5大特征，未来10年是瓣膜修复与置换以及左心耳封堵器将是极具投资潜力的创新器械赛道。

贵金属催化剂作为有机合成领域重要的催化材料，市场前景广阔。催化反应是有机化学反应中的重要环节，贵金属催化剂由于其无可替代的催化活性和选择性，下游应用十分广泛，在石油、化工、医药、农药、食品、环保、能源、电子等众多领域中均占有极其重要的地位。作为国内精细化工领域具有技术优势的贵金属催化剂制造和催化合成技术研究开发企业，凯立新材受益于行业整体快速发展带来的广阔市场前景。

近期，冠脉支架全国集采方案的落地引发市场对高值耗材板块的担忧。然而，不同于标准化的药品，医疗器械领域仍存在一定的差异性，我们认为使用量大、标准化、竞争较激烈是纳入集采的重要条件。因此，符合新兴市场、创新属性、高技术壁垒的赛道将成为高值耗材板块中的“明珠”，板块内部也将开始分化。以心内科为例，心脏瓣膜、电生理等细分领域都是较为典型的优秀赛道，具备极大的发展潜力，同时在较长的时间维度内大概率不会面临集采的影响。目前TAVR国内市场处于成长初期阶段，手术量、产品梯队、患者教育等各方面均处在起步期。国内渗透率极低，国内市场尚处于发展初期的主要原因是缺少远期临床数据以及较为昂贵的治疗费用。但该市场已处在即将快速放量的临界阶段，随着价格的逐渐“亲民化”和未来医保的纳入，预计将会成为促使TAVR市场快速放量的重要催化剂。同时，参考海外市场，未来TAVR适应人群范围可以从手术高危患者向中低危患者拓宽，市场空间有望进一步提升。并且，目前国内TAVR产品正处于一代向二代迭代的过程中，类似于冠脉支架市场，基于新的临床需求而诞生出新一代产品也将为市场带来新的增长点。此外，相较于主动脉瓣膜，二尖瓣和三尖瓣疾病的发病率更高，随着技术的突破和完善，该市场未来也将爆发出巨大潜力。

政策面加速国产替代，心脏瓣膜公司成为市场热点，生物瓣替代进行时，介入瓣进入快速发展期，外科手术换瓣成为中国瓣膜置换市场的“基本盘”，TAVR之争在当下，TMVR研发是未来，外科生物瓣快速替代，介入瓣空间巨大。建议买入佰仁医疗、启明医疗-B，关注沛嘉医疗-B、微创心通。

航空发动机是强国的象征、更是大国博弈的迫切需要，未来行生产品战略价值大三代军用发动机五大常任理事国标配，四代军用发动机仅中美俄竞技，商用大涵道比发动机美英三寡头垄断。百年未有之大变局下，发展航空发动机产业是大国崛起的必然选择，中短期着眼周边局势国防安全带来的需求增长;中长期高度关注航空发动机在国家产业升级中的巨大经济带动效应、航空发动机衍生技术及工艺在其余领域的新应用。

航空发动机行业的发展水平是一个国家工业基础、科技水平和综合国力的集中体现，也是国家安全和大国地位的重要战略保障。航空发动机具有研制周期长，技术难度大，耗费资金多等特点，当今世界能够独立研制航空发动机并形成产业规模的也仅仅只有中、美、俄、英、法等五国，其中军用航空发动机被美、俄、英主导。

本报告使用目前正在进行的两大全球烟草控制监测数据，即国际烟草控制政策评估项目(ITC项目) 及全球烟草监测系统(GTSS)，研究公众对烟草使用及二手烟暴露引发心血管疾病风险的知晓程度。世界心脏联盟组织此次行动，目的在于帮助预防和控制心脏病及中风，延长人民寿命，改善生活质量，尤其是在中低收入国家。

生命无价，中国心脏骤停形势严峻。心脏骤停是中国心脑血管疾病致死率最高的疾病，死亡人数为54.4万/年，位居世界首位，抢救成功率仅为1%。室颤是心脏骤停最常见的类型，心脏在不协调的乱颤下，3-5分钟即可致人死亡。心脏骤停有别于急性心肌梗死，需在“黄金4分钟”内对患者进行心肺复苏配合AED消除室颤。

我国心血管病防治工作已取得初步成效，但仍面临严峻挑战。总体上看，中国心血管病患病率及死亡率仍处于上升阶段。推算心血管病现患人数2.9亿，其中脑卒中1300万，冠心病1100万，肺原性心脏病500万，心力衰竭450万，风湿性心脏病250万，先天性心脏病200万，高血压2.7亿。

报告指出，我国心血管病患者2.9 亿， 即每 5 个成人中有 1人患心血管病。其中高血压2.66 亿，卒中至少 700 万，心肌梗死 250 万，心力衰竭 450万，肺心病 500 万，风湿性心脏病 250 万，先天性心脏病200 万。

晶振是电子产品的心脏。5G物联网需求增加，5G、WIFI6催生高频需求，产业链安全愈加重要。

我国心血管病危险因素流行趋势明显,导致了心血管病的发病人数增加.总体上看,我国心血管病患病率及死亡率仍处于上升阶段.推算心血管病现患人数2.9亿,其中脑卒中1300万,冠心病1100万,心力衰竭450万,肺原性心脏病500万,风湿性心脏病250万,先天性心脏病200万,高血压2.7亿;心血管病死亡率居首位,高于肿瘤和其他疾病,占居民疾病死亡构成的40%以上,特别是农村,近几年来心血管病死亡率持续高于城市水平.心脑血管病住院总费用也在快速增加,2004年至今,其年均增速远高于GDP增速.我国心血管疾病负担日渐加重,已成为重大的公共卫生问题,防治心血管病刻不容缓。