"头寸"相关数据
更新时间:2022-04-07《国际收支和国际投资头寸手册》第六版(BPM6),是基金组织统计部和基金组织国际收支统计委员会(简称委员会)协同全世界编制人员和其他有关各方数年努力工作的结晶。本《手册》对1993年公布的《手册》第五版进行了更新,旨在为基金组织成员国编制国际收支和国际投资头寸数据提供指导。
- 国际收支和国际投资头寸手册(中文版第六版2013)《国际收支和国际投资头寸手册》第六版(BPM6),是基金组织统计部和基金组织国际收支统计委员会(简称委员会)协同全世界编制人员和其他有关各方数年努力工作的结晶。本《手册》对1993年公布的《手册》第五版进行了更新,旨在为基金组织成员国编制国际收支和国际投资头寸数据提供指导。2018年发布时间:2020-11-24
- 化工专题:化工板块对冲策略探讨(其二),V及BU相关对冲头寸探讨本文继续是第一部分做化工板块的估值比较(一级、二级估值比较、盘面估值比较),第二部分通过展示短期平衡表,比较短期驱动,直接对前一篇报告未涉及的V及BU提相关对冲策略。2019年发布时间:2019-06-11
- 《国际金融评论》2022年第4期:加息周期中美国国际投资头寸结构演变研究2022年发布时间:2022-04-07
- 资金面月度跟踪:美长债利率攀升,美联储淡化通胀影响上周(20210322-20210326)美元指数上行,截至2021年3月23日,美元多头/空头头寸规模均有所上升,净多头头寸略有上升,中美利差略有走阔,美债名义/实际利率均有所下行,其背后反映的通胀预期有所上升。对于海外而言,上周美国不同期限/等级企业债信用利差大多走阔,Ted利差有所走阔,但仍维持低位,美国金融系统流动性整体仍较充裕;对于国内而言,上周流动性分层有所加剧,信用利差短端均收窄,长端均走阔。2021年发布时间:2021-07-27
- 房地产行业专题研究报告:看好地产的市场面和基本面理由美元指数上升,通胀预期有所上行,海外流动性较好,国内流动性分层略加剧上周(20210322-20210326)美元指数上行,截至2021年3月23日,美元多头/空头头寸规模均有所上升,净多头头寸略有上升,中美利差略有走阔,美债名义/实际利率均有所下行,其背后反映的通胀预期有所上升。对于海外而言,上周美国不同期限/等级企业债信用利差大多走阔,Ted利差有所走阔,但仍维持低位,美国金融系统流动性整体仍较充裕;对于国内而言,上周流动性分层有所加剧,信用利差短端均收窄,长端均走阔。2021年发布时间:2021-07-28
- 2020年2月投资策略:拐点初现曙光,把握利率主线疫情冲击经济强化了逆周期调控,利率下降是核心主线,疫情发展将决定2020年上半年的投资节奏,股票和转债将成为最优资产,疫情拐点出现,在警惕二次疫情爆发的基础上增加股票头寸。2020年发布时间:2020-05-01
- 聚氯乙烯2019商品半年度报告:也无风雨也无晴2019 年 PVC 基本面本来应该是化工品中的多配头寸,在化工板块中明显较少的投产量搭配总体偏紧的供需结构,总体而言,PVC 供需增速都较小,虽然库存近期持续去化但是季节性走弱,总体矛盾较小,我们对后市报以震荡略微偏弱的看法。2019年发布时间:2020-04-18
- 宏观经济专题:美元看空“陷阱”再论2021年初至今,市场一片看空声青中,美元指数自低位大幅反弹。美元指数2020年持续、大幅走弱之后,以“美元将趋势走弱”为代表的看空美元言论频出,并逐渐成为市场主流声音。但2021年初以来,美元指数一改颓势,自低位的89.4大幅反弹至91.67。伴随美元反弹,全球做空美元的资金头寸较2020年加速减少。2021年发布时间:2021-05-08
- 供需缺乏指引,预期博弈激烈聚烯烃方面,供需指引性不强,装置开工率稳定,需求环比季节性回升,但基差并没有明显走强。盘面以交易预期为主,01合约增仓上涨,可以关注一下席位持仓对投机头寸的指引。PVC方面,受四川暴雨影响,上游装置开工下滑,需求不温不火,整体库存压力不大。下游以消耗库存原料为主,存部分刚需采购,因此现货表现偏弱,加之01合约预期偏好,盘面贴水走势。2020年发布时间:2021-02-02
- 有色金属专题报告:沪铜进口盈利窗口打开,关注正套机会上周国外方面,先有欧央行维持三大利率不变:后自关联储暂停缩表预期,巾场出现大量美元空头头寸,外盘有色金属板块整体上扬。国内方面,中国降税预期犹存,提振市场情绪市场对未来经济下滑担忧有所缓解。总之,宏观预期改善,带动短期基木金属走强:特别是伦铅,及沪锌。前期我们推荐的沪伦精铅进口套利,已经出现盈利,建议择机止盈。2019年发布时间:2019-06-11
- 贵金属价格破位下跌,建议关注金银比做多机会上周,由于欧洲疫情二次爆发,出于对经济再度封锁的担忧,资本市场波动加剧,欧美股市、大宗商品市场均大幅下跌。同时,由于缺乏来自美联储及美财政部进一步刺激的驱动,贵金属多空力量之间的脆弱平衡被打破,价格顺势破位,放量下跌;上周人民币兑美元小幅贬值,内盘贵金属价格跌幅小于外盘;此外,COMEX黄金期货净多头头寸从2月以来持续下降,与金价持续形成背离趋势。2020年发布时间:2021-02-02
- FOF配置专题报告:FOF配置金融产品专题报告之一,另辟蹊径参与商品交易,商品ETF商品ETF简介及国内外市场情况:商品ETF投资于商品资产,其投资者可以方便快捷地构建商品市场的风险敞口,以获得商品价格上涨带来的收益。目前商品ETF主要追踪第二代展期优化的商品指数,头寸构成为现货/期货+货币市场资产。截止2020年末,全球商品ETF规模达到2824.70亿美元,国内商品ETF规模达到254.53亿元。投资者结构方面,国外以机构投资者为主,而国内以个人投资者为主。2021年发布时间:2021-07-28
- 第二十三期:非公开发行债券场内转让机制研究美国和欧洲公司债市场均主要是以场外市场为主,做市商和债券经纪商处于核心地位。当机构投资者需要交易某只公司债时,其会联系一家或多家做市场,告诉他们自己的交易需求,包括债券名称,交易数量和买卖方向。做市商会迅即提供相应的报价。该投资者在比较相应的报价后可以选择最优的报价成交或者选择不成交。做市场完成交易后,一般会在交易商间市场对冲相应头寸。2013年发布时间:2021-04-01
- 1-2月进出口数据点评:基数效应之外,还应关注什么?债市投资策略:一方面,出口数据继续超市场预期,主要工业品进口量价齐升或也显示工业不弱,基本面数据对于债市或仍有压制;另一方面,当前仍处于“两会时间”,新增地方债已经重启发行,短期内的供给压力值得关注。综合而言,债市或依然延续震荡格局,交易盘需控制头寸与盈利,而配置盘可以继续逢高买入,但节奏上需稍稍放缓,关注陆续公布的1-2月其他经济金融数据及地方债发行情况。2021年发布时间:2021-07-28
- 2020年上半年中国国际收支报告2020年上半年,我国国际收支保持基本平衡。经常账户顺差765亿美元,与GDP之比为1.2%,继续处于合理区间,在疫情背景下表现出较强的稳定性和韧性。其中,货物贸易顺差同比增加,服务贸易逆差显著收窄。跨境资本流动总体稳定。其中,直接投资和债券投资是主要顺差来源,合计顺差394亿美元,境外投资者继续投资中国市场和配置人民币资产的信心和趋势没有改变;跨境股票双向投资活跃,疫情全球蔓延导致国际金融市场剧烈动荡,3月我国跨境股票投资在合理范围内短期波动,二季度迅速企稳并呈现顺差。上半年,在国际收支总体平衡的格局下,外汇储备规模保持基本稳定。2020年6月末,我国对外净资产2.2万亿美元,较上年末增长3.6%。2020年发布时间:2020-10-15
- 近月交割逻辑,远月预期博弈近月09合约走交割主逻辑,一方面,投机持仓在本周限仓后开始大幅减少,近月09表现较弱。但另一方面,PP现货库存偏低,现货价格仍有支撑的情况下,基差强势略升水,套保商迟迟未移仓,后市的核心逻辑仍围绕供应增量预期兑现VS需求托底支撑。投机情绪方面,“三固”与“三液”的头寸在下半年仍会反复,加大品种单边波动弹性,但从目前的库存趋势看,增量装置供应上马后,去库形势会更加严峻,中长期看,笔者更倾向于高位回落,弱势震荡走势。2020年发布时间:2021-03-04
- 能源行业:石油,结构性牛市还是供需错配?鉴于石油定价中,基本面是决定价格的锚,金融投机因素是边际影响,投机做多行为也不会脱离基本面预期。目前投机多头头寸接近疫情前水平,这预示着期货市场投机者认为短期会有更大幅度的平衡改善。我们认为,当前基本面的短缺,可能主要来自疫情后的再次供需错配,而减产预期扩大了短缺程度。如果全球需求在恢复的路径上,那么我们就不能静态看到供应曲线,而且随着油价超涨,全球复产可能加快。从历史经验看,OPEC协议对产量的约束力可能不及涨价对成员国增产的驱动力。2021年发布时间:2021-07-28
- 股指期货年报:繁华后洗尽铅华,2021年股市料先扬后抑判断2021年的A股行情会先扬后抑,一季度行情上涨可期,驱动一季度行情上涨的因素在于经济复苏且货币政策没有明显收紧。二季度的某个时点开始,预计指数将开始下跌,导致指数下跌的原因是流动性收紧,A股的估值开始压缩,而A股的盈利并不会出现2007年的那种大幅上行,那么最终效果就是指数大概率表现为震荡下跌行情。操作建议:股票方面,一季度建议配置周期股,二季度后降低仓位,转向价值股。股指期货方面,预计一季度会震荡上行,建议IF、IH、IC均以多头持仓为主;二季度之后关注风险,期指逢高做空;此外择机利用期指对现货进行套保。套利方面,关注Alpha策略。机构还可关注线下打新策略,同时利用期指对现货头寸作套保。2020年发布时间:2021-08-27
- 2019年中国国际收支报告2019年,我国国际收支延续基本平衡,体现了近年来国内经济发展和经济结构优化调整的结果,跨境资本流动总体稳定,非储备性质的金融账户顺差378亿美元,表现出较强的稳健性和适应性。在此情况下,我国储备资产保持基本稳定,年末外汇储备余额31079亿美元。2019年末,我国对外金融资产和负债存量较2018年末分别增长4.2%和6.3%,对外净资产2.1万亿美元。2019-2020年发布时间:2020-05-18
- 全球及美国市场专题:美联储货币框架换锚,资产将如何表现?在“平均通胀跟踪制"框架下,恢复就业比维持价格稳定更重要,下一轮美联储加息时间点预计将延迟到2026年。通胀预期的反弹有望带动名义利率上行,至今年年底,美国10年期国债收益率预计将反弹至1%左右的水平。3月下旬至8月底,美元指数经历“完美风暴”,贬值超过10%。但从疫情、通胀、利差、基本面、债务、货币供给和外储等方面看,美元指数有望向贸易加权美元指数“回归”。近期美股的下跌主要是前期强势的科技巨头暴跌和风格切换所触发,并非基本面发生重大变化。此轮回调不仅短期有助市场回归理性,缓解估值泡沫和抑制投机性交易,中长期也能减少高度集中的头寸结构、带动市场未来更为均衡的上涨。超低利率环境下,建议关注三条主线: 1)短期,受益于经济重启预期迎来估值修的周期、工业、旅游交运等;2)中长期,受益于长期低利率的成长股,特别是现金流持续快速增长的科技巨头;3)通胀预期反弹预计会带动收益率曲线继续“陡峭化”,利好银行的净息差;经济重启也有助于减少拨备,增厚银行利润。2020年发布时间:2021-02-22