新冠状病毒肺炎疫情牵动着所有人的心，面对这场没有硝烟的战争，从全国到全球，从集体到个人，各行各业纷纷行动，携手共建驰援疫情。我们相信，“这场战役必将胜利，就像相信春天不会缺席”。疫情发生以来，清科集团密切关注。在了解湖北医疗机构防护装备和医疗物资短缺的紧张局面后，清科集团立刻行动。1月28日，清科集团宣布向湖北等疫情严重地区拟捐赠总金额300万元的资金与物资，以期为抗疫工作尽绵薄之力。

2020年6月29日，清科投资学院今年第一期线下课程在深圳如期举行，清科集团管理合伙人、清科母基金管理合伙人、清科研究中心总经理符星华女士在现场围绕《疫情后股权投资行业发展及趋势分析》主题做了一场精彩分享。符星华表示，2020年是中国股权投资市场发展的第28年，面临的挑战是非常大，“2020-2021年是中国股权投资市场的底部之年，早在2018年底我们就提出了这个说法。”与此同时，中国股权投资行业将进入新的排位赛。符星华直言，今年很多GP和LP都消失不见了，未来两年会有更多消失不见。

私募二手份额交易、S基金和私募二级市场在全球范围内已有三十年的历史，国外关于这一市场的基金募集、交易规模和交易分类统计也有了较成熟的数据体系。但在国内相关概念尚属新鲜事物，大多数LP/GP仍不甚了解二手份额交易的目的、类型和交易结构，市场上也没有相对成熟的S基金募集统计、成交量统计和参与LP类型的统计数据。为了服务蒸蒸日上的国内私募二级市场，清科研究中心基于中国证券投资基金业协会公开信息、私募通数据库，利用大数据技术手段、问卷调研、实地访谈等多种方式收集和整理了国内S基金募集、二手份额的交易量、参与LP分布、交易类型和特征等全方面、多维度的市场数据，汇集成《2019年中国私募基金二手份额交易研究报告》，供股权投资市场的从业机构和人才参考，共同推进国内股权投资市场长期健康发展。这份干货满满的报告都有哪些看点呢？且待本文为你稍作介绍。

自1990年主板市场成立，我国资本市场已步入而立之年。三十年间的快速成长与资本市场不断深化改革息息相关，而全面推行注册制无疑是完善资本市场功能、增强市场韧性的必经之路，也给2020年IPO市场带来了实质性利好。此外，在新冠疫情侵袭全球、中概股深陷信任危机等不利因素影响下，由互联网巨头引领赴港第二上市的浪潮增添了港股市场的活跃度。根据清科研究中心数据，2020年中企[1]境内外上市达535家创历史新高，首发融资额同比上升77.8%，其中VC/PE被投企业境内上市账面回报水平同比上升10.5%，在疫情影响和境内外政治、经济形势的变化下仍然延续了去年高速增长的趋势。虽然这个“冬天”比想象中长，但资本市场远不止“三十而已”。

我国资本市场而立之年，中企[1]境内外上市达535家再创历史新高同比上升61.1%，首发融资额同比上升77.8%。聚焦全国各省市地区，就IPO中企数量而言地域之间差距逐渐拉大，以粤、京、浙、苏、沪五个省市为首的第一梯队中企上市数量及首发融资金额均占全国70%以上。此外，各省市IPO中企也有行业、VC/PE渗透率等不同特点。清科研究中心针对2020年各个地方中企IPO情况进行多维度分析，图文盘点2020各地IPO成绩单。

根据清科创业(1945.HK)旗下清科研究中心数据，2022年1月中国并购市场共完成197笔并购交易，数量环比下降37.5%，同比上升10.7%。

2021年第二季度，尽管新冠病毒的变种带来一定冲击，但常态防疫措施下，疫情对经济活动的影响不明显。二季度国内政策环境与国际贸易环境基本平稳，股权投资市场各方面活动基本恢复常态化运行。募资回升明显，投资和退出端各有变化，整体指数在常规区间内小幅波动。

突发的疫情面前，我国果断采取隔离措施。“停工停业抗击疫情，团结一致共克时艰最大限度保障人民安全”成为2020年开年首要任务。进入4月，我国疫情得到初步控制，多省市连续多日新增境内感染为0。武汉在封锁76天后迎来解封，方舱医院关闭，火神山、雷神山医院相继送走最后一位患者，医护人员分批撤离武汉，归乡与家人团聚。我国抗疫之战正持续传来好消息。但全球疫情加速发展，美国、欧洲成为新冠疫情震中，印度的医疗卫生条件及人口密度令人担忧。随着我国海外游子返乡，新增境外输入病例不断增多，战疫远未结束。

6月20日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，主要包括四点:拟取消重组上市中“净利润”认定指标、缩短“累计首次原则”计算期限至36个月、允许符合条件的企业在创业板重组上市、恢复重组上市配套融资等。此次政策调整有助于存量企业并购重组进一步松绑、借壳上市交易更加市场化，同时有利于改善科技资产的流动性，促进产业链并购，长期来看，符合产业趋势的并购会成为主流。

2021年上半年投资在疫后持续复苏，总量水平实现2018年以来的小峰值。较以前年度相比，投资活跃度及规模同比上升，分别系2020年上半年的1.3倍、1.5倍有余。根据清科旗下私募通数据显示，2021年上半年投资市场共计发生4,230起投资案例，同比上升26.0%，环比上升0.7%，其中，总披露金额交易数共计3,678起，涉披露规模约4,700.00亿人民币，同比上升50.3%，环比下降18.2%。从平均投资金额看，上半年单起投资金额为1.28亿人民币，同比上升22.5%，环比下降16.9%。此外，大额投资交易量走势强劲，单起投资金额超10亿人民币案例共77起，系上年同期近2倍。

在全球宏观经济不确定性增加、中美贸易摩擦趋于长期化、中国金融对外开放逐步扩大的大背景下，金融监管、金融科技、服务实体经济成为中国金融行业发展的三大主线。2018年以来，随着“一委一行两会”金融监管组织架构确立、“资管新规”发布实施、银行理财子公司正式挂牌成立、券商资管公募牌照申请放开，中国百万亿元规模的大资管行业将迎来全新的发展格局，同时也面临着金融业对外开放进一步提速，内资资管正式接轨国际竞争带来的机遇和挑战。

根据清科旗下私募通数据显示，2021年5月共有48家中国企业1在全球各交易市场完成IPO，数量同比上升100%;总融资额为644.05亿人民币，融资金额同比上升149.5%，环比上升17.6%。本月完成IPO的中企涉及16个一级行业，登陆7个交易市场。中企IPO平均融资额为13.42亿人民币，环比上升49.4%，单笔最高融资额为202.29亿人民币。本月共有36家VC/PE支持的企业上市，涉及205家机构，VC/PE渗透率为75%。