美联储：随着经济的复苏，美债长端利率可能仍将上行，但上行的斜率将大为平缓，美联储很有可能通过调控购债节奏、开展“扭曲操作”来抑制长端利率的过快上行。美联储大概率不会让10年期美债收益率持续高于2%，如果长端收益率上行压力过大，美联储很有可能会进行收益率曲线管控。中国人民银行：从央行四季度货币政策执行报告到2021年政府工作报告，都一再传递货币政策正常化的清晰信号。我们对于流动性的转向不可掉以轻心。虽然2月的社融明显超过市场预期，但信贷脉冲已经见顶。欧洲央行：欧央行整体较美联储更紧张，绝大多数欧央行官员都表示了对于收益率的密切关注，欧央行3月的议息会议可能讨论进一步加大QE以应对国债收益率上行，但在未来如果欧元区名义利率的上行是由通胀预期所驱动，欧央行的宽松动力可能会下降。日本央行：日本央行按兵不动，将继续维持宽松态势。

该统计数据包含了2019年中国境外TMT标杆企业高管薪酬内部公平性系数。在2019年整体较为平缓，而Oracle最高为8.4。

预计银行业监管仍以稳定为主基调，既平缓银行资产负债表调整压力，又有利于稳定实体经济的信用环境，银行基本面有望保持平稳趋势。建议继续关注估值低、业绩确定性强的银行板块。

我们认为信贷支持和房价预期两大因素均难以支持市场总量继续扩张，房企以价换量策略边际作用递减，维持 2020 年销售总量平缓下行，结构分化加剧，二线区域核心更强的判断。预计土地市场将整体保持低温平稳运行。

中国经济仍在内外需双驱动之下趋于上升，尤其是消费和基建投资将出现加速。在经济持续接近潜在水平的情况下，货币政策维持正常化取向，社融在四季度出现平缓顶部。正如9月3日报告《四季度是拐点吗？》提示，社融见顶可能触发大类资产配置的拐点。之后股市将更多依赖资本市场改革等外生力量；债市则进入熊转牛阶段。但考虑到拐点的平缓性，以及改革措施的频繁推出，股债的切换与股市风格的切换都不会过于剧烈。特别关注内循环与双循环的“试验田”——自贸区（港）主题。

2020 年经济大概率延续平缓下行趋势，货币政策在通胀冲高回落后有放松空间，大方向上利好债市，叠加中美国债利差加大、美元或随经济走弱、债市加大开放力度，外资有配置国内债市的潜在动力及外在条件，利率有下行空间

汽车供应商行业增长态势目前趋于平缓，但传统供应商将面临来自于硅谷科技企业的严峻挑战：硅谷科技企业时刻准备挑战传统商业模式，对行业产生颠覆性影响。供应商须转变思维方式，实施新型战略与创新方法，在快速变化的环境中保持优势。

1 月 20 日，工信部部长苗圩在国新办新闻发布会上表示，新能源汽车补贴退坡的政策可能要平缓一些。我们认为，短期新能源汽车政策回暖可能会超出市场预期，中期政策有望继续从四方面加强对新能源汽车产业的扶持。

2019年末楼市销售维持高水平，景气度持续，年末房价涨幅保持平缓，2019年全国房地产开发投资完成额累计达13.2万亿，累计同比增速为9.9%，开发投资增速在高位持续回落。但当前仍维持在近4年以来高位，行业景气度维持，竣工增速转正。

2021年三季度，人民币兑美元汇率走势相对平缓，美元兑人民币中间价由6.4601降为6.4854，略微贬值0.39%;总体在6.40 至6.50的区间内波动。受美国政府债务上限问题影响，美国10年期国债收益率在9月末呈现快速上行走势。2

疫情向好，但复工进程平缓，经济影响或超预期，货币政策预计将维持宽松，但需警惕三方面阻力导致放松力度不及预期，财政政策存在减收增支的压力，紧平衡状态导致短期内财政支出难以大幅扩张，房地产政策大幅放松可能性较小，房价上行可能性较低。

锌精矿处于 2016 年以来的扩产周期 2015-2016 年锌精矿大幅减产造就了锌价在 2016-2018 年的牛市，刺激 矿企增加资本开支，使得锌精矿产量在 2022 年前有一轮扩产周期。由于 这轮资本开支增长规模远低于 2009 年的水平，所以这轮精矿扩产规模 小，精矿产量增幅平缓。

全球ERP行业增速平缓，云ERP逐步占据主导地位，中国ERP行业维持快速增长，云ERP市场高速成长确定性高，国产ERP企业逐步主导，产品体系及客户覆盖面决定其市场位势，云ERP时代国产厂商占上风，云业务有望延续高速成长，SaaS成分高低决定估值方法，国内企业云业务提早由PE向PS切换。

中国移动互联网的迅速普及与发展，以及移动端的灵活便捷性与当前市场环境下用户的碎片化信息获取需求的契合，共同驱动中国互联网新闻资讯覆盖人数的高企。CNNIC数据显示，2020年6月全国互联网新闻用户达725百万人，于全国网民间渗透率77.1%，用户基数庞大，覆盖广泛；同时，随着中国互联网流量红利见顶，用户量级的增长趋于平缓。

5月，固定资产投资累计两年平均增速增长4.2%，较上月提高了0.3%，其中制造业投资两年平均增速转正，基础设施投资增速回落，地产投资高位趋缓。消费边际平缓上行，上行趋势确定但仍旧较弱。5月规模以上工业增加值同比8.8%，前值9.8%。5月社会消费品零售总额同比增长12.4%，前值17.7%。1-5月固定资产投资的两年平均增速为4.2%，同比增长15.4%。

618期间，各类内容跨平台表现略有差异，小红书用户主要讨论红黑清单、好物推荐类产品相关内容，抖音平台内容以好物推荐、直播内容为主，微信长内容平台发表较多的618活动相关内容，微博平台明星话题造势内容占比过半。今年618呈现出长节奏、多节点的内容造势趋势，从5月20日预热期起，话题热度逐渐走高，5月30日呈高峰期，在618即将来临的一周，舆论热度始终表现平缓。

展望2018年，随着新一轮房地产调控政策效果的显现，预计家电行业国内新增需求将逐步受到抑制。但全球经济扩张步伐加快将带动出口需求增加，加之更新换代需求的释放，对总体需求形成一定支撑，家电行业整体增速将逐步回落至平缓增长状态。盈利方面，虽然原材料价格总体仍存在小幅同比上涨的可能，但在消费升级及市场集中度进一步提升趋势下，家电企业整体盈利水平仍有望提升并继续有所分化，行业总体信用质量相对较稳定。

近四十年来，中国饮料行业市场发生了较大的变化：相比碳酸饮料风靡全国的九十年代，进入二十一世纪，随着消费观念的革新升级，越来越多的人更倾向于瓶装水、果蔬汁和蛋白饮料等健康养生饮品；从整个行业来看，2014-2016年以来，饮料行业增长趋于平缓，销售额、销量增速双双下降；饮料供需相对平衡，但仍存在一定库存积压现象，每年的Q2、Q3季度尤为明显；规模以上饮料企业数量逐年上升，亏损企业占比则整体下降。

2015年至今，中国现场娱乐市场整体规模稳步增长，2018年预计达到521.1亿元人民币，同比增幅持续扩大，较上一年增长约6.5%，整体保持较为平缓的发展步伐。同时，2018年中国现场娱乐市场票房规模预计将达到189.2亿元（易观预测），较上一年增长约7.0%，占整体市场规模的36.3%。中国现场娱乐票务市场经历了从场馆窗口排队和电话订票为主的线下场景，到移动端智能化的全面升级，票务平台也已经成为演出市场主体中越来越重要的一环。