近期，生活垃圾处理和分类设施补短板方案落地，要求争取2023年前实现零填埋，且鼓励各地征收垃圾处理费，我们认为将有助于大固废产业链需求释放。且发改委、证监会就基础设施REITs推进发布指引文件，环保作为基础设施REITs重要领域，行业轻资产化步伐有望加快。叠加此前固废、水处理领域发布补短板政策，我们认为基础设施REITs在盘活资产的同时，有望加大环保再投资力度，“十四五”期间环保需求有望进入新一轮向上周期。

目前环保板块处于历史估值低位，PE（TTM）2017 年以来已经下跌52%，且机构持仓处于历史低位。而反观业绩增速，运营类和工程类公司业绩增速均边际向好，从长期看经济高质量发展下，环保的价值依旧确定，且短期逆周期政策力度或加码，我们建议市场对环保板块更加乐观。看好：1）受益于“混改”完成、国企加大环保投资，业绩预期、估值上修的水处理板块；2）政府环保需求刚性，现金流好，龙头公司业绩确定性较强的环卫、垃圾焚烧等固废板块。

预判环保行业未来3-5年大趋势，我们认为最大的变化是行业供给端将逐步进入全新格局：从以往专业化环保企业承担融资、投资、设计建造、运营维护等全产业环节，分化为1）央企、国企利用更低资金成本承担环保项目的融资、投资，同时持有资产。2）而以技术、运营能力为长的专业化环保公司将更专注于项目运营、技术改进。环保行业整体供给质量将迎来持续提升的阶段，且我们认为刚起步的基础设施REITs推进有望加速供给格局转变的进程。在这个过程中，我们有望看到具备技术工艺迭代能力、优秀项目运营能力的专业化环保企业的价值将不断体现，或享受溢价。

我们认为2019年环保行业整体情况有望好转。项目融资紧张是去年导致行业恶化的关键因素，伴随着加强金融服务民企意见出台、地方专项债加速，融资情况已边际改善。经济下行期，环保将是新基建重要领域，需求无需担忧。行业竞争格局已悄然改变，资金、资源优势明显的国企龙头集中度或提升。我们预计2019年固废处置板块成长确定性更高，水处理板块国企背景公司优势更明显。现金流压力较大的民企还在转型变革中，仍需关注业绩风险。

中国海洋环保组织概览:数据分析：本名录今年共收录231家海洋环保领域的组织，包括36家国内海洋环保社会组织，68家国内涉海环保社会组织，21家国内海洋环保学生社团，16家国内涉海环保学生社团，13家国内涉海环保基金会，14家港澳台涉海环保组织，22家国际涉海环保非政府组织，5家国内支持类社会组织，36家其他相关组织。需要指出，27家组织的信息缺乏，其中13家为国内海洋环保学生社团，10家为国内涉海环保社会组织，4家为国内海洋环保社会组织。

随着海洋生态问题日益严重，越来越多的环保组织开始关注海洋问题。然而，在整个环保组织不断发展的背景之下,海洋环保组织的数量和具体所做的贡献,仍然缺乏相应地梳理。因此，上海仁渡海洋公益发展中心决心在海洋环保学习网络项目下，对海洋环保组织的信息做一个梳理，正本清源，探究一下海洋环保组织的“家底”，这便是名录制作的初裹。

随着海洋生态问题日益严重，越来越多的环保组织开始关注海洋问题。然而，在整个环保组织不断发展的背景之下,海洋环保组织的数量和具体所做的贡献,相信很多人并不了解。因此，上海仁渡海洋公益发展中心决心对海洋环保组织的信息做一个梳理，正本清源，探究一下海洋环保组织的“家底”。本名录便是在此初裹之下产生的。