中国宏观经济形势分析与预测年中报告（2016） 报告摘要 在中国正处于以全面深化改革跨越中等收入陷阱的关键时期，近年来中国宏观经济的持续下滑，实体经济整体疲弱，给实现2020年全面建成小康社会伟大远景目标带来许多挑战。课题组认为： 由于经济政策缺乏系统性和前瞻性，治理管控氛围导致市场信号紊乱，“国进民退”加剧，有效去杠杆不足，致使结构和资源配置扭曲，经济主体对未来经济信心缺失，产出缺口难以收窄。具体表现在居民消费倾向下降明显，民间投资增长出现断崖式下滑，外企与民企持续外迁，人民币贬值压力和资本外逃风险依然存在，用工成本持续上升，劳动力市场用人需求疲弱，企业违约风险陡显，商业银行坏账大幅上升，系统性金融风险居高不下。并且，在增长乏力的同时，通缩风险依然存在。 2016年1-5月总体经济数据的回升，主要源于国有资本驱动的大规模基建投资与系列楼市刺激政策带来的部分热点城市房地产暴涨，此类需求侧刺激政策不仅其短期保增长作用已呈现边际递减趋势，而且没有从根本上解决经济发展和改革中深层次动力机制问题，由此带来的中长期副作用还会延滞供给侧结构性改革和向现代市场经济转型的步伐。 展望2016年下半年，经济形势依然不容乐观，压力重重。所有这些现象都表明，在经济发展机制没有理顺、市场化的经济发展动力受梏的背景下，中国经济继续下行仍然是大概率事件。 【更多详情，请下载：中国宏观经济形势分析与预测年中报告（2016）】