中报基本符合预期，前期监管明确不良处置规模，全年盈利负增长下限预期明朗。当前时点，估值底部已经确认，配置空间逐渐出现，长线绝对收益资金可积极配置，短期资金亦可关注低估值品种在市场情绪修复下的补涨机会。

流动性边际收紧，估值短期承压，盈利不估值赛跑，寻找盈利良好+估值合理的高性价比行业，中报业绩虽然整体环比改善，但估值业绩矛盾并未缓解，建议关注低估值+顺周期，如建材、化工、银行，以及景气修复消化高估值的绩优行业，如电子、医药生物、通信、农林牧渔、食品饮料等。

坚定看好银行板块，银行中报是对近期市场噪音的集中拨乱反正。中报基本面趋势的稳健性得到了充分印证：资产质量、息差、营收、PPOP、延期还本付息规模占比等指标即是明证；银行身上的三座大山均已移除：①宏观经济改善明显；②一刀切式的监管压力被证伪，监管机构长期压制银行利润的谣言被粉碎；③银行自身的基本面稳健性再次印证。

Facebook小游戏的总体环境开始回暖，6月呈现了连续增长的走势；目前竞猜文字游戏占据较大比例的市场份额，动作游戏，跑酷游戏的发展势头正盛；多名头部开发者仅有一款游戏，也有开发者利用交互推荐、强制好友赌来发展游戏;益智、动作类游戏被官方推荐的概率最大。

本报告研究通信行业中报综述、细分板块、5G产业链，总结通信行业回暖，聚焦5G的原因

本文通过2019A股中报分析，总结了中报全面下行但好于预期，低波动时代龙头优势凸显的原因

中报季尘埃落定，虽然上半年消费整体受到了疫情的重大影响，但是上市公司交出的中期成绩仍有亮眼之处。我们将大消费分为四大板块——食品饮料、商零社服、农林牧渔、纺服轻工，进行了深入的梳理和总结（第一部分自上而下对行业进行了横向对比，第二部分自下而上对各细分板块进行了针对性分析）。除了中期业绩，我们对各行业基金持仓也进行了跟踪和对比。在对上半年进行回顾之后，我们展望后市给出了各行业的投资建议。消费是构建内循环的关键环节，我们对大消费各版块维持看好评级。

国家医保目录调整节奏加快，新药上市后进入医保的速度将加快，第三批集采报价落地，中标品种价格降幅巨大的同时，药企在战略上的选择出现分化，国内药企积极报价，原研产家选择退出。同时，中报业绩即将迎来集中兑现期，各家业绩表现取决于与疫情的关联度，疫情受益企业业绩大增，疫情负面影响企业业绩降幅较大，受疫情影响较小的企业业绩表现平稳。

ZingFront 根据旗下广告情报分析工具 SocialPeta，在目前已超 5 亿条庞大数据基础上，对 2018 上半年全球广告投放趋势进行了梳理，涉及 Facebook 和 Google 两大主流渠道的不同，及上半年爆品的投放调研。

从中报业绩中统计得出，计算机板块整体为不到10%的收入增速，以及更低的扣非净利润增速，但我们相信从较长的角度看，计算机板块的估值反映出对未来行业业绩以及创新趋势的预期。

中报基本符合预期，前期监管明确不良处置规模，全年盈利负增长下限预期明朗。当前时点，估值底部已经确认，配置空间逐渐出现，长线绝对收益资金可积极配置，短期资金亦可关注低估值品种在市场情绪修复下的补涨机会。

科创板中报业绩持续修复，营收增速和归母净利润增速明显提高，新股上市融资后加快资本开支和企业研发。

截至2020年8月20日，已有30家人工智能上市公司发布2020年中报。海康威视以总资产719.38亿元独占鳌头、东华软件、中科曙光总资产排名二、三；海康威视净利润排在第一位，创新业务收入合计占总体营收的5.48%，其中机器人业务同比增长46.48%；海外业务增长超境内；澜起科技净利排名第二，初步完成人工智能相关芯片架构定义和技术可行性研究，上半年共获得2项发明专利授权，新申请了16项发明专利；东华软件传统业务发展不断调整，东华云和智慧城市板块战略部署加速，智慧医院方面初步完成基于医学知识图谱的临床智能辅助系统产品化工作；优刻得由盈转亏，奇安信亏损6.92亿超去年全年，芯原股份净利同比下降1447.09%，研发费用规模不断扩大是主因。