投资者交易所（Investors’ Exchange, IEX）是一家美国新兴交易场所，致力于投资者保护与交易公平，消除高频交易者的速度优势。近期，美国证券交易委员会（SEC）批准IEX成为全国性证券交易所，使其成为美国第13家全国性交易所，同时也是美国首家对股票交易订单施加延迟的交易所。IEX从日交易量不到2%的“暗池”（dark pool）转变为一家受到全面监管的全国性交易所，一定程度上反映出美国交易所行业和证券监管发展的新趋势。本文通过梳理IEX发展历程、交易系统、监管规则等方面，探寻境外交易所行业变化以及监管机构对高频交易的监管导向，希翼对国内交易所发展及高频交易监管提供借鉴与启示。