本文试图在回顾和梳理金砖国家发展历程的基础上，聚焦后疫情时代金砖国家面临的困境与发展前景，并在新的时点看待金砖国家合作机制未来的发展方向。

2017年我国面膜市场规模已经顺利突破200亿大关，并且增速也保持着继续上升趋势。近年来，面膜产品不断出现新品牌，韩束一叶子、美即、膜法世家等诸多后起之秀出现在面膜市场，新兴本土面膜品牌快速崛起。导致面膜品牌的竞争越来越激烈。

在过去的十多年，随着外国直接投资资金不断涌入北部，海防市迅速成为焦点，它提供给企业畅通发展全球业务的基础，同时创造了可预见的机遇。基于该背景下，该报告将重点分析海防市如何加速成为国际认可的工业贸易中心和越南北部发展的驱动力。

日前，中商产业研究院发布最新《2018中国虚拟现实行业市场现状及发展前景研究报告》。报告显示，人工智能技术的不断提升以及政府利好政策的持续出台，推动着中国虚拟现实产业的高速发展，目前，我国VR产业生态已初步建立，近眼显示、感知交互、网络传输、渲染处理与内容制作等关键技术体系已初步形成。产业链从上游到下游依次可以分为零部件、硬件设备、软件应用、内容、服务/渠道、以及客户等六个环节。当前我国虚拟现实产品研发仍以初创企业为主，需要多方协同布局形成发展合力，提升整体行业竞争力。同时，一些实用性、示范性好的虚拟现实技术和产品在重点行业、特色领域的渗透和应用还有待进一步推广。随着人工智能的快速发展，虚拟现实、机器人等智能产品层出不穷，不断的融入人们的生活.伴随着科技和产业生态的持续发展，推动着虚拟现实概念的不断演进。目前，中国虚拟现实仍处于初级阶段，市场规模处在较小的水平，但市场规模增速非常快。数据显示，2017年中国虚拟现实硬件收入达到4.7亿元，软件收入为1.7亿元。随着中国消费者的内容消费习惯逐渐养成，虚拟现实软件收入将逐渐提升，预计2018年中国虚拟现实行业软件收入将达到30%，硬件收入占比为70%；软件收入将有望在2019年超越硬件收入。

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我国传统文具是指文房四宝一“笔、墨、纸、砚”。

ETF是金融市场的重要工具，对稳定市场具有重要作用：一是ETF资金承载能力和机制设计有助于舒缓投资者极端情绪，特别在大幅下跌时期，能减少市场因短期流动性匮乏造成的冲击；二是ETF二级市场交易并不直接影响股票市场供需，ETF为投资者提供具有流动性及有效价格的市场工具，降低集中卖出行为对个股流动性冲击；三是ETF净申赎与ETF成交金额相比较小，对股票价格影响较为有限。

量化配置框架的构建包含两个层次：战略配置与战术配置。战略配置解决约束性问题，限定组合的投资范围并锚定收益风险特征中枢，并以此作为配置决策的长期基础。战术配置解决预测性问题，一方面通过中短期择时实现收益增强，另一方面通过实时风险监测实现回撤控制。在每个层次中，配置标的的分析从三个变量展开：收益、波动、相关性。标的收益是组合增值之源，对于战略配置，选择长期拥有正向收益的标的纳入配置模型是组合增值的先决条件；对于战术配置，对下一投资周期内标的收益的有效预测是组合收益增强的核心内容。标的波动决定组合风险中枢，对于战略配置，需要在构建配置方案时对组合风险水平施加约束；对于战术配置，精确预测波动率可以使估计有效前沿接近真实有效前沿。标的相关性反映组合风险缓释效果，对于战略配置，选择低相关性标的纳入配置模型是缓释组合非系统性风险和提升最优投资组合夏普率的有效手段；对于战术配置，可以通过监测组合尾部相关性变化进行回撤控制。