原材料成本上升，推动光伏玻璃价格上涨光伏玻璃价格近月反弹，由8月底的22元人民币(同下)/平米，上涨36.4%至本周的30元/平米，但仍低于去年同期18.9%(见图表1)。 但本次上涨主要由于原材料纯碱价格急涨所导致，与去年由需求急增所推动有明显不同。纯碱价格过去比较平稳，过往约占生产成本的两成以下。晶硅价格上涨拖低今年光伏装机需求，间接影响光伏玻璃进一步提价另一方面，晶硅价格今年大幅上涨(见图表3)，推动光伏组件价格增长，近期己经导致一些光伏装机需求推迟至明年。调低盈利预测考虑到上述因素，我们分别调低2021-2023年股东净利润预测7.9%、9.2%、13.3%， 并下降毛利率预测3.7个百分点、2.9个百分点、4.3个百分点。