近期，国际原油市场剧烈动荡，原油价格不断刷新低点。究其原因，一方面，2020 年年初以来，新冠肺炎疫情不断蔓延并逐步向全球流行病趋势发展，多个国家或地区相继出台了入境限制措施，各大航空公司运力削减。同时，不少国家因疫情全国性或局部性进入紧急状态，经济进入停滞或半停滞状态，严重制约原油消费需求。另一方面，2020 年 3 月 6 日，OPEC+会议上俄罗斯拒绝了 OPEC额外减产 150 万桶/天的提议，为此沙特将既定的 970 万桶/日的石油产量提升至 1,200 万桶/天，并试图用“油价战争”倒逼俄罗斯回到谈判桌上，同时，也为迫使全球页岩油产量下降，重新夺回被美国挤占的国际市场份额。而俄罗斯对此回应强烈，表示短期内每日增产原油 20—30 万桶，未来或将每日增产 50 万桶。OPEC+原油减产谈判破裂成为压垮饱受疫情冲击之下国际原油市场的最后一根稻草。随着世界各地油罐及管路中原油液位不断上升，原油价格持续承压，截至 3 月 31 日收盘，布伦特原油期货收盘价 22.74 美元/桶，年内跌幅 65.5%，WTI 原油期货盘中一度跌穿 20 美元关口，收于 20.48 美元/桶，年内跌幅 66.5%。

尽管新冠疫情和中美贸易战仍在持续，中国成为了2020年唯一实现经济正增长的主要经济体。虽然全球经济去年同比萎缩了3.3%，但中国经济却逆势上升了2.3%。2020年第一季度，中国经济40多年来首次出现萎缩，此后迅速复苏。然而令人遗憾的是，经济复苏也伴随着极高的碳排放。2020年，中国占全球碳排放总量的31%，占世界国内生产总值（GDP）的18%。2019年12月，欧盟承诺到2050年实现气候中性。2020年9月，中国宣布争取在2060年之前实现碳中和。中国的这一举动也引起一些国家效仿，于同年宣布了自己的净零排放目标。目前，已对外宣布碳中和目标的国家至少占全球碳排放总量的61%，占全球GDP的68%。

新能源汽车行业公司2019年报已披露完毕，补贴退坡+疫情冲击，业绩增速放缓，细分环节看，竞争格局影响业绩表现，长期来看，汽车电动化浪潮有望催生出万亿级空间的新增市场，未来在产业链各环节有望成长出体量较大的公司。建议关注行业龙头及潜在龙头。

本文概述了EV产业链及其他新能源产业链，对其价格及价差进行了跟踪，分析了其产销量数据，并对板块指数及个股涨跌幅、行业及主要上市公司资讯、海外及国内主要公司估值情况、板块公司可转债情况进行了解析。

1.行业观点:EV产业链及其他新能源产业链2.价格及价差跟踪:EV及其他产业链3.产销量数据:EV及其他产业链4.板块指数及个股涨跌幅5.行业及主要上市公司资讯6.板块公司可转债情况7.风险提示

宁波容百新能源科技股份有限公司本次发行完成前滚存利润的分配政策根据公司2019年第二次临时股东大会决议，本次公开发行人民币普通股（A股）股票并在科创板上市后，公司首次公开发行股票完成前产生的滚存利润由股票发行完成后的新老股东按持股比例共同享有。

1.行业观点:EV产业链及其他新能源产业链2.价格及价差跟踪:EV及其他产业链3.产销量数据:EV及其他产业链4.板块指数及个股涨跌幅5.行业及主要上市公司资讯6.板块公司可转债情况7．风险提示

WWF（世界自然基金会）最新发布的报告《中国经济刺激计划对气候与能源的影响》指出，中国的经济发展计划需要进一步推动低碳经济。 2008年11月，国务院做出了用四万亿人民币（约合5850亿美元）投资来刺激中国经济发展，防控全球金融危机影响的决定。在“十二五”规划这一驱动中国经济社会发展的重要政策工具出台之前，回顾四万亿经济刺激政策对能源与气候变化的影响可以为将来的投资方向提供重要参考。 报告研究发现，增加对基础设施建设的投资是该经济刺激计划成功推动中国经济增长的主要原因。这一举措在短期内（2009年-2010年）增加了对高能耗产业的需求，推升了中国的能耗水平。然而，从长期看，经济刺激计划对节能减排将产生积极的影响，其净减碳效果将从2014年起逐步显现。

报告是中国首部由企业发布的覆盖经济、能源、炼油、化工行业全产业链年度研究报告，包括了经济、产业、热点专题3大模块，贯穿能源、炼油、石化上中下游3大板块，覆盖能源化工6大产业链、40多个产品，全面分析了2018年中国能源化工市场特征，对2019年产业发展趋势作出了系统预判。