聚焦发展实体经济重塑制造业国际竞争力——2016年11月宏观经济形势分析报告 四季度以来主要发达国家复苏态势有所改善，新兴市场国家增长再承压力。美国经济持续复苏，12月加息符合预期，2017年加息预期升温；欧洲经济持续回暖，欧央行延展QE空间；日本经济下行风险续存，通缩压力缓解，继续维持宽松力度；主要新兴市场国家经济发展普遍承压，美国加息预期下面临资本流出风险。整体看，当前全球流动性边际收紧，长期通胀提升，对我国经济增长带来较大挑战。 11月份我国经济继续保持回暖态势。一是工业生产持续复苏，11月工业同比增长6.2%，制造业 PMI回升至51.7%，用电量同比增长7%；二是投资保持稳健，1-11月固定资产投资同比增长8.3%，房地产投资出现减速，但制造业投资加快；三是消费止跌回升，11 月同比增长10.8%；四是外需出现恢复迹象，出口以美元计同比增长0.1%。 我国经济仍面临多方面问题与挑战。一是美联储加息后，随着2017年加息次数预期升高，人民币汇率仍面临贬值压力，将制约我国货币政策的独立性和施展空间；二是新一轮楼市调控政策效果已开始显现，对房地产投资构成影响；三是国内外长期通胀预期有所上升，货币政策由偏宽松转向偏中性；四是流动性整体趋紧，金融市场风险隐现，债市开启去杠杆式下跌。 【更多详情，请下载：聚焦发展实体经济重塑制造业国际竞争力——2016年11月宏观经济形势分析报告】