本文阐述了新冠疫情海外的传播情况，比对了各国应对疫情的政策，分析了新冠疫情对世界经济的影响。

从经济增长的角度，疫情使得对防护、医疗救治物品大增的消耗，是对社会财富的真实损耗，但是相关物品的生产，却让当期的经济增加值上升，消耗的是真实财富，创造的是经济增长。“新冠”对2020年宏调政策的影响较小，“新冠”疫情对中国股市短期扰动，不改变中国股市核心资产的机会。经济短期冲击和一般通胀水平的短期高企下，利率曲线波动将加大，相关国债期货的波动率将上升。受供给影响而出现的高通胀不会延续很久，但对经济前景信心的影响持续时间或延续半年以上，因而债市在短期扰动后，缓慢上行的态势不会改变。信用市场成熟度已较高，信用风险受疫情影响几近无。

新冠肺炎疫情对于经济的冲击将大于2003年非典疫情，最乐观全面复工时间估计在3月初，消费将受较大冲击，食品价格或再上涨，结构性通胀压力不减，货币政策宽松加码，致力于缓解企业经营压力，稳定市场信心。财政政策将通过减税 降费贴息等手段定向支持相关行业，预计2020年赤字率将大概率上调至3%。

目前，新冠疫情在国内已基本得到控制，但在境外一些国家和地区出现了蔓延态势。从新冠疫情表现的危害性看，疫情的全球蔓延以至进一步恶化将造成严重的经济冲击和社会影响。新冠疫情在国内爆发后对国内经济以及国际经济影响的分析已经见诸各种媒体，而本研究课题着重从疫情国际蔓延的角度，基于已经并可能进一步扩散的国家或地区，以及各地疫情程度的分析和预测，估计了全球和各国经济受影响的程度，据此来分析对中国经济的影响。

疫情对市场的影响机制主要通过经济增长预期以及风险偏好，非典疫情影响短期经济增速，不影响长期经济走势，疫情仍处于爆发期，对A股的负面冲击仍存，从疫情的演绎来看，短期恐慌情绪的拐点，需要结合新增确诊病例和新增疑似病例的拐点共同确认，春节期间全球股票市场以及大宗工业品跌幅明显， A股有补跌需求。中期来看，疫情影响一季度GDP至少0.5个百分点，后续重点关注逆周期对冲政策的出台。股票市场演绎的逻辑短期在于经济预期变化以及市场风险偏好，而随着逆周期政策不断发力，稳定经济预期，市场有望重新上扬，配置上坚定看好成长，成长的核心逻辑在于产业周期，目前是5G引领，从2010-2015年成长占优的背景来看，宏观层面的扰动是布局机会，可专注互联网传媒、医药生物、银行等行业。

截至2020 年2 月6 日晚，由新型冠状病毒引起的肺炎疫情，累计确诊病例28138 例，疑似病例24702 例，死亡病例564 例，超过17 万人正在接受医学观察。为了应对“新冠”肺炎疫情的进一步扩散，各地交通中断、春节复工推迟、居民外出活动减少。部分企业的经营活动受到了严重干扰，并且进一步影响到我国宏观经济的正常运行态势。我们通过复盘2003 年春季“非典”疫情对宏观经济造成的冲击，对比当下宏观经济环境较2003 年时的变化，重点选择民营经济这个重要对象，分析本次“新冠”疫情对经济与企业可能造成的危害，并结合我们对企业的问卷调查、企业访谈的实际反馈情况，提出相应的政策建议。

在新冠疫情冲击下，服务行业在华商业活动受到很大打击，尤以教育、餐饮住宿和娱乐休闲业所受到的负面影响最大，和服务业相比，制造业所受影响要小得多，新冠疫情对服务行业今年的营收有很大冲击。整体来看，所有服务行业中都有超过20%的企业显著下调2020年度营收目标，可见疫情的中期影响十分显著，服务行业的业务运营受到的冲击较大。餐饮住宿旅游、媒体娱乐和休闲，以及教育行业均有超过半数的企业其营收目标下调幅度超过20%。这三个行业前期受到的冲击最多，后期恢复程度也不及其他行业。相比而言，制造行业下调今年营收目标的企业占比较小。新冠疫情给企业造成的最大困难，无论是对服务业企业还是制造业企业，第一位是产品或服务销售困难，第二位是员工出差受阻所造成的困难。对制造业企业而言，供应链运转困难也是一大难题，相比之下服务业公司主要面对的是本土影响，例如财务运转困难。面对新冠疫情，企业做了一些应对。转为线上办公是企业最多的应对选项，在服务业和制造业企业中的获选频率分别为32%和28%。紧随其后的两个应对措施是尝试新业务和与合作伙伴协商。选择尝试新业务的获选频率，在服务业企业为18%，在制造业企业为14%。与业务伙伴进行协调的获选频率，在服务业企业为17%，在制造业企业为22%。

疫情短期内对居民生活和企业生产造成了不小的负面影响。不同于非典时期，食品价格目前有上行压力。居民普遍存在债务压力，但对疫情负面影响的放大作用较为有限。地方政府和企业行为将促进复工后整体需求的反弹。短期经济压力尚未解除，但二季度需求恢复可期。

从传染病本身来看，与2003年SARS疫情相比，新冠肺炎的传染性更强，传播范围更广，但死亡率相对较低。从疫情防控来看，有了2003年SARA 疫情防控的经验，本轮疫情采取防控措施更早、更加严格。尽管短期内疫情对经济冲击较大，但不应忽略的是，一方面，很多生产消费可在季度间腾挪，经济通常会出现报复性反弹，另一方面，本次疫情引致的财政增支和社会捐款，如果执行到位，会转化为相关行业收入，在乘数效应作用下，有助于经济完成修复，疫情对中长期经济影响有限。资本市场可能呈现分化局面，受疫情影响大的消费、周期板块深度调整，受影响小的科技板块表现明显胜出。10 年期国债收益率有望维持小幅下行至2.8%附近，并在3 月下旬小幅反弹。

（1）新冠疫情的冲击造成全国经济停摆，房地产行业则面临销售停滞，复工推迟，土地流拍率快速上升，土地溢价率下行。（2）地方政府在减税降费、疫情冲击的压力之下，有进一步放松地产的动力。（3）未来房地产行业大概率仍是受益于整体融资环境的宽松，在2019年二季度以来房企融资持续收紧的状况下房企各融资渠道的边际放松可以期待。从量上来看，银行本身存在年初大量放贷的情况，2018-2019年初房企开发贷增速均较高，此外，在疫情冲击下或也将在总量上放松。（4）具体到房地产企业，疫情对房企信用资质的影响具有两面性，一方面，房企的销售/经营回款受到巨大冲击，现金流入承压；但在现金流入减少的同时，现金支出需求也下滑；且受疫情的影响，整体融资环境将相对宽松，房企的融资环境或将有所改善。（5）房地产债券利差受融资环境改善影响较大，目前中低等级债券利差已经走阔到历史高位，高等级债券利差从低位上行，在整体融资宽松的背景下，房企债券具备较高的参与价值。

本文从宏观经济、全球产业链、保险商业模式及展业模式等角度，分析了新冠肺炎疫情带来的影响。其中重点提到，恰如“非典”加速了互联网经济的高速增长，此次疫情也将有望加速我国数字经济的结构转型，整体服务的数字化转型将大概率成为寿险行业未来重点布局的方向。

尽管新冠疫情和中美贸易战仍在持续，中国成为了2020年唯一实现经济正增长的主要经济体。虽然全球经济去年同比萎缩了3.3%，但中国经济却逆势上升了2.3%。2020年第一季度，中国经济40多年来首次出现萎缩，此后迅速复苏。然而令人遗憾的是，经济复苏也伴随着极高的碳排放。2020年，中国占全球碳排放总量的31%，占世界国内生产总值（GDP）的18%。2019年12月，欧盟承诺到2050年实现气候中性。2020年9月，中国宣布争取在2060年之前实现碳中和。中国的这一举动也引起一些国家效仿，于同年宣布了自己的净零排放目标。目前，已对外宣布碳中和目标的国家至少占全球碳排放总量的61%，占全球GDP的68%。

本次疫情将在短期内对我国经济产生影响，但从中长期看，经济平稳运行的长期走势不改。目前疫情已逐渐得到控制，但延迟复工对我国经济的冲击依然不能忽视，立足十三五规划、全面建成小康社会的收官之年，后续政策有进一步发力的必要性，考虑到货币政策与财政政策的配合以及降成本目标，货币政策宽松空间犹存。

本文对新冠肺炎疫情的现状、风险及影响进行了分析。

判断疫情对一季度的影响达到最大化，预计影响将超过2%，经济回升的时点滞后于疫情控制的时点。进入二季度后，宏观政策也必将加码。我们判断二季度疫情对经济的影响将逐步回落，下半年对经济的影响将逐步消除，对全年经济影响不超过0.5%。

本文旨在评估新冠肺炎疫情对中国民营企业，特别是中小企业的影响，进一步了解企业需求，提出相关建议，并确立国际组织设计合作项目的基线。

法新社当地时间2020年9月24日报道，欧盟当地时间周四升高了对新冠疫情的警报，称多个成员国目前的情况比春季的疫情高峰更加严重。欧盟呼吁成员国“立即”加强管控措施，以应对新的新冠病毒传染源。欧洲疾病预防控制中心指出，西班牙、罗马尼亚、保加利亚、克罗地亚、匈牙利、捷克和马耳他的“重症病例和住院人数比例升高，已经出现或很快将出现死亡率升高的情况“。

2020年注定不会被人遗忘，尚未开年便遭受了新型冠状病毒的侵袭。突入袭来的疫情搅乱了人们原本祥和有序的日常生活，也搅乱了正常的生产节奏。在疫情下人们的工作、生活行为习惯和态度发生了怎样的变化，疫情对经济上带来了怎样的影响，疫情对于未来经济发展和人民生活带来的影响，是不少企业主所关注的重要问题。CTR依托多年累积的专业研究能力，深入研究疫情对于消费者行为与态度的影响，为您揭开疫情影响的神秘面纱。

该观点集展现了此次疫情对各行业的影响和一些应对策略，希望对疫后经济发展有所帮助。

本次冰雪产业调研的问卷由五部分29个问题构成，整个问卷涉及到冰雪产业受疫情的影响、比赛与活动的情况、政策的落地情况等多个直接与冰雪产业相关的事项。