债券收益率曲线从牛陡到熊平：5月份以来，随着经济基本面修复向好，债券收益率持续上行，其中短端上行幅度超过长端，呈现‚熊平‛态势。本轮收益率曲线熊平走势的原因主要在于：国内经济持续渐进修复，供求矛盾带动长端收益率上行，货币政策边际持续收敛带动短端收益率上行。前期下行幅度更大的中短端利率上行较长端更快。