医药健康行业：国务院支持保供财税金融政策利好参与抗疫的流通企业 ●最新观点 1）国务院新出台支持抗疫保供财税金融政策，利好参与抗疫的流通企业。关于免征增值税：估计抗击疫情相关的业务本身毛利率不会太高、增值部分有限（价格受政府管控，而且企业自身也不会去发国难财、有意大幅涨价），而且国家也没有明确具体哪些业务属于免征范畴，因此，此项优惠增厚净利润的幅度预期比较有限，但是方向，上肯定是正面影响无疑，减少了企业抗击疫情的后顾之忧。关于降低企业贷款利率：我们认为对参与抗击新冠疫情的医药流通企业利好明显。财务费用率这一指标看似绝对值较低、波动也不大，但是对于医药流通行业这样运营高度依赖资金周转， 且整体毛利率、净利率均较低的行业而言亦会对净利润增速造成较大影响。 2）行业进入研发创新新时代，未来成长空间广阔。一方面，我国人口老龄化进程加速：18年65岁以上老龄人口占比达到11.9%，较5年前提升2.2pp，较10年前提升3.8pp，存在大量未满足的需求。另一方面，药审改革力度空前，鼓励药品器械创新上升国家层级并逐步与国际接轨，引领行业进入创新的新时代。同时，前期上市的创新药赚钱效应凸显，起到良好的示范效应。同时，共有42家生物医药公司申报科创板，其中有3家提交注册，20家注册生效。 【更多详情，请下载：医药健康行业：国务院支持保供财税金融政策利好参与抗疫的流通企业】