发改办⽓候[2011]2601号，七地试点，北京/天津/上海/重庆/湖北/⼴东/深圳；国发[2011]41号，“⼗⼆五”控制温室⽓体排放⼯作⽅案；202103，两会及2035纲要，提出碳达峰及碳中和⽬标；全国市场⽴法提速；新条例后不再建设地⽅市场，存量市场逐步纳⼊全国市场。

本文试图在回顾和梳理金砖国家发展历程的基础上，聚焦后疫情时代金砖国家面临的困境与发展前景，并在新的时点看待金砖国家合作机制未来的发展方向。

考虑到气候变化问题的全球性,国际合作至关重要,有效治理的最高级别（通常是国家）应作为关键辖区参与实施有效的温室气体减排政策。然而,如果国家一级的政府行动不够充分,或者是市场失灵使国家政策无法有效实施,那么地方气候政策可能会发挥作用。将地方气候政策嵌入更广泛的国家气候政策的理论和经验表明,两级治理之间的相互作用可能是有问题的、良性的或积极的,这取决于国家和地方政策的性质、设计和严格程度。特别令人关切的是,国家政策是以排放量的平均值为基础的,例如总量控制与交易制度。当国家体系是一个可交易的绩效标准时,就像中国计划于2021年推出的全国碳市场一样,其后果类似于总量控制与交易,但更为复杂。

本文通过研究境外成熟交易所普遍采用的收盘机制，初步为上交所收盘机制提出采用集合竞价模式决定收盘价、采用开放式集合竞价模式决定收盘价、采用收盘前一段时间交易价格中位数决定收盘价以及引入MOC订单机制4种改善思路，进一步分析后认为，现阶段集合竞价、开放式集合竞价及中位数决定收盘价3种收盘机制具有实际借鉴和操作意义。

为落实党中央、国务院关于建设全国碳排放权交易市场的决策部署，在应对气候变化和促进绿色低碳发展中充分发挥市场机制作用，推动温室气体减排，规范全国碳排放权交易及相关活动，根据国家有关温室气体排放控制的要求，制定本办法。

近年来，A股市场并购重组浪潮持续高涨，为加快传统企业转型、培育发展新动力提供了有力支持。同时,并购方盲目并购、高溢价并购、被并购方业绩补偿难以兑现等现象,也成为日益突出的问题。在国外的并购交易中，通常使用或有支付机制(Earn-out)调整并购标的估值,即并购双方约定，将交易对价分为固定支付和或有支付两部分，交割日仅支付固定金额，而或有支付则依据标的资产未来业绩等衡量条件的达标程度来调整。

随着市场微观结构理论的兴起，众多研究表明交易机制对于市场流动性，波动性，透明性，有效性都会产生影响。交易机制的科学，合理和有序将极大地促进市场的规模发展和功能深化。基于上海股票市场交易机制的特点和国内的研究现状,本报告从市场流动性和波动性的角度对上海市场目前交易机制的运行状况及其对市场质量的影响进行了分析。

本文阐述了信息化革命催生大数据交易需求的背景，分析了大数据交易面临的困难，并对贵阳大数据交易所进行了调研。

该统计数据包含了2021年中国不同代际群体对发展前景的看重程度。其中80后把发展前景放在第一位的占比9.82%。

In Chapter two, we analyze enabling conditions for establishment of domestic carbontrading scheme in tems of policy guidance,market cultivation,supportingconditions arisen from efforts of building energy efficiency，achievements gainedfrom intemational cooperation and pilot practice in some cities.

作为资本市场“正金字塔型”底端的场外交易市场，是给证券的流通提供兜底便利的大市场，对这一市场来说，保持一定的开放性是十分必要的。而只有引入由券商担任证券交易一方当事人的做市商交易制度，才能使交易活跃并保持低成本，并在合理定价机制的基础上实现资源的有效配置。但从我国的实际出发，证券场外市场交易制度的选择应考虑各个市场交易的不同特点和不同市场中挂牌企业的内在特征和差异。

全球气候变暖造成的巨大社会成本，碳达峰碳中和的底层驱动力。全球气候变暖速度加快，近年来，相比于1951-1980年的平均温度，2001-2019年全球地表温度显著升高约0.6-1摄氏度，气候变暖的直接影响是使相当一部分人口暴露在缺水和高温的风险下。根据Nordhaus测算，在全球升温1-4℃的不同情景下，气候变暖的总成本和风险相当于全球每年损失1%-5%的GDP。全球温室气体以二氧化碳为主，在碳捕捉技术尚未成熟的情况下，控制碳排放（能源低碳化、可再生能源发展、推行碳交易）为可行之道。

本报告对台湾证券借贷交易机制进行了研究，在总结其发展经验教训的基础上，以期为我国融资融券业务的进一步完善和优化提供经验借鉴。

在过去的十多年，随着外国直接投资资金不断涌入北部，海防市迅速成为焦点，它提供给企业畅通发展全球业务的基础，同时创造了可预见的机遇。基于该背景下，该报告将重点分析海防市如何加速成为国际认可的工业贸易中心和越南北部发展的驱动力。

自上世纪90年代初开始，我国资本市场逐渐建立起一套基于电子化竞价交易系统的安全、高效的交易机制，较好的满足了市场及投资者的交易需求。然而，随着产品种类日益丰富、投资者结构日益复杂、国际化程度日益提高，现有交易机制的不健全逐渐显现出来，特别是在2015年年中我国股市重大异常波动期间集中爆发。

本文通过系统地考察富时、道琼斯、标准普尔和摩根斯坦利资本国际等全球四大著名指数开发商，以及纽约、东京、泛欧、德意志、韩国、新加坡、多伦多和澳大利亚等全球著名证券交易所,从提供证券市场综合指数到提供投资基金指数、高级衍生产品(ETF、指数期货、指数期权等）指数的发展过程，认真剖析了其实施指数产品化的各种措施和所采取的具体运作机制,总结出一些成功的经验与做法。

上海股市知情交易的无条件概率接近40%，远大于Easley，Kiefer，O’Hara&Paperman（1996）和Nyholm（2002，2003）对纽约证券交易所实证分析的结果，知情交易对价格的影响程度远远大于不知情交易，公司的基本面因素会影响股票的知情交易概率，而财务杠杆比率、主营业务增长率以及股权集中度与知情交易概率为正相关关系。