债市启明系列：再提不确定性，美联储决定降息 鲍威尔态度纠结，称本次降息并不意味着开启宽松周期但可能并非唯一次，美联储甚至可能在合适时机加息。7月决议的降息并不意味着宽松周期的开始，但是美联储仍有可能会再次安排降息。提醒市场，公开市场委员会仍有可能在认为合适的时间进行加息，商业部门的高度杠杆化对经济增长是不利因素，必要时会大胆使用政策工具。 美国市场表现：美联储决议公布后，美元指数走高、美股下行，黄金价格出现反弹。议息会议结束后新闻发布会途中，由于鲍威尔言论不及市场期待鸽派，股市继绒走弱、黄金价格下调、美元指数下行。金价下行2美元至1418.55美元/盎司。标普500跌1.09%收于2980.37点；纳斯达克指数跌1.19%收于8175.42点；道琼斯指数跌1.23%收于26864.27点。美元指数下行至98.42。 本次美联储降息符合预期，但传出了一些偏鹰的信号，包括鲍威尔认为本次降息为经济周期的中期调整、有两位票委投出了反对票等，我们认为这些信号主要是为了缓和市场的担心。降息本身反映出，美联储似乎愿意跟随市场调整政策，经济的不确定性和通胀的低迷是美联储表达的原因，当然特朗普总统的压力也难以忽略，因此，我们认为这些偏鹰的信号是暂时的，原因在于美联储避免过于激进以避免造成过大担忧，但跟随市场调整政策、美国总统的压力、不确定性的程度都将使得美联储在年内继续降息。 【更多详情，请下载：债市启明系列：再提不确定性，美联储决定降息】