国内半导体设备的明日之星，经营业绩快速增长。中微公司成立于2004年，位于上海，公司自成立以来就致力于从事半导体关键设备的研发、生产和销售，经过十余年的发展已成长为半导体设备行业的国内领先企业和国际后起之秀。公司主要产品为刻蚀设备和MOCVD设备，下游客户涵盖众多海内外知名半导体制造企业，包括台积电、中芯国际、联华电子，三安光电、璨扬光电、华灿光电等。2018年公司实现收入16.39亿元，同比增加68.66%；实现归母净利润0.91亿元，同比增加203.72%。公司盈利能力较强，整体毛利率维持在32.45%，其中刻蚀设备以47.52%的毛利率领先其他产品。2018年末公司在手订单达15.89亿元，2019Q1新签销售订单达6.26亿元。 半导体设备有望保持较高景气度，进口替代空间巨大。半导体设备行业是半导体芯片制造的基石，对产业具有有成百上千倍的放大作用，其中薄膜沉积、光刻和刻蚀是三大核心制造环节。我们判断，国内半导体设备行业在行业技术升级变革带动产能扩张、集成电路工艺的进步刺激设备需求增加、全球半导体向中国大陆转移加速设备国产化，以及良好的产业扶植政策等多重因素推动下有望保持高景气度。全球半导体设备集中度较高，CR10近80%。2018年中国大陆半导体设备销售额达131.1亿美元，同比增加59%，自给率仅约为12%，其中集成电路设备的国内自给率只有5%左右，在全球市场只有近2%份额。中微公司刻蚀设备在国内主要客户市场份额近16%，未来上升潜力大。 【更多详情，请下载：机械设备行业科创板巡礼：中微公司】