公司是A股稀缺的县备强大的创新研发能力、同时县有较为出色的运营能力的游戏公司，实现了差异化与商业化的融合。坚持研发驱动，产品力强。获版号产品储备丰富、版号获取能力较强。海外业务战略地位提升，己储备《一念迫逼》《地下城堡3》 等优秀产品，出海业务将成为新增长点。报告亮点:我们基于公司及子公司雷霆股份披露的财务数据对流水、渠道结构、ROl进行测算,认为公司通过优质内容及发行能力降低渠道依赖，维持高ROI的运营模型。流水及渠道结构方面，官服流水迅速提升，降低渠道依赖。