纺织服装行业：基数效应+节前效应+抢出口，共促1月纺服出口超预期回升 1月纺服出口超预期回升，不确定性因素仍存，尚待观察。根据海关总署数据，2019年1月我国纺织纱线、织物及制品出口额114.12亿美元，同比增长14.64%; 服装及衣着附件出口额136.51亿美元，同比增长5.09%;鞋类出口额51.64亿美元，同比增长6.84%。 2019年1月份我国纺服整体出口金额250.63亿美元，同比增长9.23%，与货物贸易出口情况一致，增速迎来明显回升，反转了2018年12月纺织品和服装出口同比双降的趋势。纺织品和服装1月出口增速环比分别大增17.38个pct、9.57个pct,较2018年全年累计出口增速提升6.14个pct、4.82个pct。 1月份纺服出口增速大幅回升的原因主要有: 1、受人民币大幅升值影响，2018年1月纺织品和服装出口同比分别+4.18%、-8.37%，导致同期基数较低; 2、今年春节较2018年提前10天以上，可能存在节前赶工的现象，使得更多提前集中在1月份;3、中美贸易谈判仍存不确定性，在美国加征关税的最后期限3月1日之前，纺企存在抢出口的动力。 基数效应+节前效应+抢出口综合影响下，1月份纺服出口增长超预期。当前外需及全球贸易形势并不乐观，人工、原材料、能源成本提升是国内纺服出口承压的长期逻辑，叠加贸易谈判结果的不确定性，产能向海外转移依然是众多头部企业的选择。1月份超预期回升或是暂时现象，需待贸易谈判结果以及2/3月份出口增速综合判断。 【更多详情，请下载：纺织服装行业：基数效应+节前效应+抢出口，共促1月纺服出口超预期回升】