北京，2021年6月25日——今天的“大数据”声音已经被“区块链、人工智能、5G、隐私计算”等诸多新兴技术所淹没，然而作为数字化转型举措中最基础最不可或缺和不可跳过的一环，其市场发展从未止步。IDC于2021年6月发布了《中国大数据平台市场研究报告-2020》，报告显示：2020年全球大数据软件市场规模达4,813.6亿元人民币，微软、Oracle、SAP作为Top3的厂商贡献了30%以上的市场份额；中国市场，包括硬软服在内的中国大数据市场规模达677.3亿元人民币。

该统计数据包含了2014-2018年中国IDC业务市场规模及增速情况。2018年市场规模最高，市场规模1228.0亿元。

本数据记录了2013-2017年全球IDC市场规模及增速,其中2017年市场规模534.7亿美元

鉴于我国新基建加速、政策及资本多层面推动IDC建设，此外云计算需求回暖叠加5G商用将带动流量爆发,第三方IDC服务商成长性确定。在未来IDC超大型化和边缘化进程中，我们认为掌握一线城市核心IDC资源、同时拥有较强的扩张能力以及产业议价能力的IDC服务商更能持久稳定发展。

该统计数据包含了2012-2017年中国IDC市场规模及增速情况。2017年中国IDC市场规模为946.1亿元，增速为32.4%。

IDC是数字化转型的基础设施，国内方面，我们认为在新基建的推动下，IDC行业有望迎来内生动力（云计算）和外部驱动力（产业政策）的共振。我们认为零售型业务和定制型业务长期来看皆具备发展潜力，不同公司基于各自禀赋有望走出自己的最佳成长路径。重点推荐：数据港、光环新网、奥飞数据；建议关注：宝信软件等。

国内上市IDC 企业2019 年全年累计涨幅60%~125%不等。进入2020 年，我们预计国内云厂商资本支出的周期性复苏将带来IDC 上架率、新增项目合同等指标明显改善，供给政策限制将持续保证一线城市IDC 资源的稀缺性，同时IDC企业资产负债结构、融资渠道、融资成本等的逐步改善，亦将推动企业自身盈利能力持续提升。经历2019 年的估值修复之后，2020 年市场上行的动力将更多回归IDC 企业盈利能力本身。在一线城市拥有丰富IDC 资源储备，或和国内云计算、互联网巨头深度绑定的第三方IDC 企业仍将持续是我们的首选。

该统计数据包含了2018年国内IDC市场格局情况。2018年国内IDC中国电信市场份额为41.34%。

数据爆发增长及企业上云需求带动数据中心基础建设不断扩张，指数级增长的数据流量和线性增长的IDC机房规模推动行业进化（超大型云化数据中心和边缘数据中心），在海外REITs数据中心企业估值体系中，海外数据中心在P/FFO估值体系中更直观体现公司营运现金收益能力，EV/EBITDA更直观体现公司未来增长预期，EBITDA与FFO主要差别在于EBITDA考虑了与利息相关的成本以及与物业维护相关的常规运维支出，因此零售型IDC公司由于利息成本、运维费用等因素较批发型IDC 历史EV/EBITDA估值稍低。追求规模扩张及高派息率仍是海外IDC企业估值核心，海外IDC巨头增长核心依靠不断并购扩大公司规模，在成熟市场批发型数据中心市场竞争加剧，进入门槛较低，而具备网络互联业务能够获得更高的估值。

IDC为海量数据的承载实体，是互联网流计算、存储及吞吐的核心资源，互联网、云计算的高速发展是IDC产业发展的核心驱动。

IDC行业的核心驱动、判断指标与传导逻辑是数据流量与计算力的核心载体 。云厂商资本开支上行拐点初现，产业景气度正逐步回升 数据中心大型化+云计算核心地带分布+边缘计算分布式部署。

美股 IDC 板块孕育多只牛股。国内 IDC 产业商业模式较美国市场接近，其长周期产业逻辑、估值逻辑亦适用于中国。中、美 IDC 产业差异局部存在诸多细微差异，但亦在持续缩小。

该统计数据包含了2016年亚太地区增长最快的市场研究市场。2016年中国年销售额增长率为7%。

该数据包含了2017年全球市场研究行业的市场份额。中国市场份额为5%。

本文介绍了罐头相关概述、中国罐头市场运行环境等，接着分析了中国罐头市场发展的现状，然后介绍了中国罐头重点区域市场运行趋势，随着对中国罐头重点企业经营状况分析，最后分析了中国罐头行业发展趋势与投资预测。

IDC产业链景气周期及投资框架分析 从需求端来看，2021Q3为新一轮需求改善起点: 1)从云计算厂商建设周期和节奏上看，2021年全年需求整体增长较为平稳，结构上3、4季度将较1、2季度提升，在2020年上半年高基数效应下，今年3、4季度改善将更为明显；2)2021年初新开工智慧城市等政企T架构改造项目较多，3、4季度有望迎来集中交付，带来增量空间；3)除云计算厂商之外的大型互联网公司在IDC和服务器采购需求持续增加，成为新的增长点；4)从互联网厂商投资周期上看，2022年全年需求有望较2021年进一步增加；5)本轮复苏中海外的云计算厂商资本投入增加，带动光模块等景气度提升，对国内云计算厂商开支具有一定的带动效应。 从供给端看，20年新交付产能已得到部分消化，21上半年新增产能相对有限，供给端得到初步缓和: 1)头部第三方IDC产商2020年全年新增产能较多，2021年上半年已经得到部分消化；2) 2021年上半年IDC机房建设交付节奏平稳，3、4季度新增供给消耗压力可控；3）2021年末仍将交付部分项目，但交付时间接近年末，对2021年三、四季度供给冲击扰动有限；4)随着能耗指标收紧和政策审批驱严，今年行业新开工项目减少，行业整合初现端倪，供需关系进一步改善。 从产业周期上看，光模块景气度于二季度出现复苏对第三方IDC行业有一定领先性，二季度国内光模块产业链率先复苏，服务器芯片端亦得到初步改善，看好当前IDC产业链布局机会。 【更多详情，请下载：IDC产业链景气周期及投资框架分析】