区域看债之六：国家级高新区债券探索，实践创新，优化融通 核心观点 国家级高新区作为区域协同发展、战略性新兴产业和高科技企业孵化的载体，承担着经济增长和辐射区域周边发展的职责，外部政策利好和自身发展潜力将增益高新区城投的投资价值。 国家级高新区以创业创新引领经济高质量发展。创立30年来，高新区为国家经济科技发展做出了重要贡献，2018年国家级高新区GDP总和11.06万亿元，占GDP的12.3%。2019年至今，国家级高新区已实现营业收入20.59万亿元，同比增长10.1%，企业上缴税额占全国税收收入比重超过12%。此外，在国家级园区中，国家级高新区和容易混淆的经开区相比，两者各有侧重走向融合发展。高新区专注于高科技新产业的发掘，而经开区则注重传统优势产业的发展。 高新区融资方式逐渐多元、主体信用资质有所分化。国家级高新区融资方式逐渐多元化，在国家的推动下引入社会资本，降低融资压力，推动区域未来发展。园区上市平台与非上市平台相比发展阶段相对更为成熟，预计未来将有更多高新区平台上市融资。信用分析来看，大部分高新区主体个券在发行后中债估值收益率呈下降趋势。主体信用主要为AA级，资产负债率水平分布在40%到70%的区间，在建工程和存货占资产规模比例均偏低。存量债券来看，期限以 5年，3年和7年为主，发行利率以5.5%-6.5%为主，募集资金用途主要是补充营运资金和偿还贷款。 【更多详情，请下载：区域看债之六：国家级高新区债券探索，实践创新，优化融通】