中美科技竟争与贸易争端或将长期存在，安全可控在明确的产业化趋势背景下有望成为计算机板块未来2-3年最大的投资主线。

信息安全形势严峻，关乎国家安全，自主可控是实现信息安全的必由之路，GPU发展土壤在中国已经存在，国产GPU正缩短差距，国产替代市场空间值得期待，对集成电路行业维持推荐评级。

美国担心ICT供应链的自主可控，通过“可信代工”等计划评估和实施全球供应链安全管理，仍然做不到完全本土化，科技之外还要靠政治、军事、金融等手段，近年更是日益封闭走向“半球化”。中国在国家战略、专门工作组、市场导向等方面已有布局，同时应继续推动国际合作，做到“研发本土化、供应全球化”。

华为事件敲响半导体自主可控的警钟，科创板对硬科技的重点聚焦，我们认为自主可控将演绎半导体行业的长期价值。我们自上而下梳理了整个半导体产业链（设备、材料、制造、设计），详细分析了每个产业链环节国内外的技术差距以及自主可控程度。虽然当下来看，产业链各环节短板明显，但国内厂商正在加速追赶，众多细分领域已取得一定程度的国产替代。我们看好半导体板块具有自主可控属性的标的，相关标的享受国内市场高速增长（强Beta）+自身技术加速突破（强Alpha）的双重红利。

1）计算机行业是国民经济重要组成部分；2）公有云市场增长强劲；3）第九届深之度大会召开，打造国产操作系统生态圈

报告阐释了分析了计算机国产替代产业链现状梳理、行业现状与趋势以及相关标的及空间测算。

报告探讨了科技产业自主可控之计算机行业：党政和各行业基础软硬件自主创新加速。

国产软件自主可控趋势确定，金山办公作为 ] 民族办公软件绝对龙头，已经形成了以研发驱动，围绕 WPS 核心产品的“2B—2C—WPS 云+WPS AI”连续增长的飞轮模型。目前公司“授权+订阅+互联网广告”三大盈利模式协同增长，未来随着用户付费意愿不断加强，办公订阅和广告服务有望打开新的成长空间。

日本城镇化上世纪70年代后期即进入稳定阶段，建设投资的上升则持续至90年代中期。紧随投资趋势，挖机保有量在1999年到顶。此后，无论是21世纪前十年由投资下滑和出口驱动的保有量下降阶段，还是2010年后由投资回升和劳动力替代驱动的保有量回升阶段，日本国内6吨以下液压挖机保有量占比持续提升。