社会服务行业高端消费数据关联性研究一：以澳门博彩指标为锚再看国内消费数据关联度 行业观点 ■澳门游客人次从16年底部回暖，豪赌客向大众游客的转型完成，18年下半年客流加速增长，但过夜游客与一日游游客在18 年9月增速换挡，同时在这环境下VIP及中场业务的增速相应出现了不同的趋势。两组数据背后的关联性VIP业务增速与内地过夜游客增速的相关系数达到80%，中场业务增速与内地入境游客增速的相关性更强，R2达到了71%。同时澳门入境内地游客的高增长一部分受益于港珠澳大桥18年10月开通，但我们的观点与市场不同的在与：港珠澳大桥为澳门输入的并非是相对消费低端的一日游客群，而从18年9月开始的海路及陆路入境的内地游客过夜游客比例下滑存在较大的关联度，内地消费疲软对澳门的博彩消费及入境过夜等影响较大。 ■我们分析了博彩总收入及 VIP收入与地产价格、信贷、PPI 和社会用电；量等宏观数据进行相关悭检验，在剔除一些异常值后，国内信贷指标(金融机构各项贷款余额的同比)、PPI同比、房价指标、社会用电量等指标均在澳门博彩收入指标之前变化。国内信贷约前置15-18个月，对于澳门VIP业务的影响更大；PPI约先行3-5个月；70个大中城市新建及二手住宅价格指数略领先博彩收入6-8个月，其中中场业务与两大房价指数之间的相关性更强，财富效应影响下中场消费意愿更强；国内社会用电量累计增速略领先澳门博彩增速2-4个月。 【更多详情，请下载：社会服务行业高端消费数据关联性研究一：以澳门博彩指标为锚再看国内消费数据关联度】"