旬度经济观察：复工潮将对疫情有多大冲击？ 内容提要 在以下假设下：（1）湖北封闭的情况持续，（2）民众防范意识依然较高，（3）政府管控力度依然较高，（4） 密切接触者被隔离：复工潮对疫情的冲击可能有限。 1月CPI同比大超预期，猪价高涨符合预期，但非食品价格超涨值得关注。 中国肺炎疫情出现拐点后，全球金融市场迅速开启Risk On模式，但市场暗含的预期是，肺炎疫情短期将对中国乃至世界经济有一定的影响。 2月11日上午八点，国家卫健委公布了全国肺炎疫情的最新情况。湖北省外新增病例连续第七天下降，基本确认了我们之前的预判： 2月3号左右是湖北省外新增病例拐点（请见2020-02-03报告《肺炎病例拐点到了吗?》）。 数据和市场已经对此拐点进行了确认，但当下市场的关注点已经发生变化。市场高度关注的是，未来的复工潮是否会对疫情造成重大冲击，甚至导致病例走势出现“双峰”。 中国人口众多，单单农民工的人数接近3亿，复工潮对疫情造成冲击的担忧是完全可以理解的。 但我们判断，在以下假设下： （1） 湖北封闭的情况持续； （2） 民众防范意识依然较高； （3） 政府管控力度依然较高，（4） 密切接触者被隔离；复工潮对疫情的冲击可能有限。主要原因在于： （1）在民众有效预防的情形下，病毒传染性已大幅下降，可能只有0.4以下； （2） 我们估计，目前湖北省外的隐性病毒携带者或只有300左右，（3） 复工潮是个逐渐恢复的过程，而隐性病毒携带者大部分将在未来一周被隔离，因此即使未来感染率上升，到时病毒携带者的基数已经很小。 【更多详情，请下载：旬度经济观察：复工潮将对疫情有多大冲击？】