内容包括：花旗：2019商品展望高盛：2019投资展望JP摩根：2019投资前景美林：2019全球宏观经济展望

2019H1 汽车销量同比-12.4%，盈利水平持续下行。乘用车、零部件及经销商板块表现持续走弱，商用车板块盈利回暖，新能源汽车销量及营收高增长持续。汽车板块整体估值经历一轮修复行情后走势分化。

2019年行业整体增速放缓，营收与净利润增速回落，受产品涨价影响，整体盈利能力仍处于高位，资产负债率小幅上升，Q1受疫情影响，经营净现金收入比大幅下降。