银行业：银行次新股比较研究 银行次新股基本面分析 (一)次新银行股重要解禁时间表。我们将银行次新股中解禁数量占总股本1.5%以上的解禁进行梳理。被至目前，已经完成限售股解禁的次新银行有江苏银行、杭州银行、贵阳银行、成都银行、无锡银行和江阴银行。此外，常熟银行也完成大部分解禁，仅在2024年将会有一次占总股本3.56%的解禁。 (二)次新股ROE和净利润增速的比较。从19Q2的年化ROE数据来看，贵阳银行(17.32%)、 长沙银行(16.86%)、 郑州银行(16.50%) 位列前三。总体来看，农商行的ROE普遍低于城商行ROE，主要因为农商行的中间业务收入较低导致。次新股之间ROE的差异较为明显，最高和最低的ROE之间有10个百分点的差距。从19Q2的归母净利润同比增速来看，杭州银行(20.22%)、常熟银行(20.16%)、紫金银行(18.41%)位列前三。 (三)次新股NIM、资产收益率和负债成本率的比较。从19Q2的净息差数据来看，常熟银行(3.03%)、张家港行(2.85%)、青农商行(2.59%) 位列前三。总体来看，农商行的净息差普遍高于城商行的净息差。次新股之间净息差的差异同样较为明显，最高和最低的ROE之间有1.3 个百分点的差距。 (四)次新股资产质量的比较分析。从19Q2的不良率来看，常熟银行(0.96%)、 无锡银行(1.11%)、上海银行(1.18%) 不良最低。总体来看，农商行与城商行的平均不良率差异不大。从19Q2的关注类贷款占比来看，而无锡银行(0.52%)、 杭州银行(1.11%)、 江阴银行(1.26%)关注类占比较低。总体来看，农商行的关注类贷款占比显著大于城商行且农商行之间的关注类贷款占比差异也更大。 【更多详情，请下载：银行业：银行次新股比较研究】