肝癌的药物研发以抗体类药物为主，其中PD-1/PD-L1和CTLA-4是抗体研发的主要靶点。化药研发则以VEGFR和BRAF蛋白为主要研究靶点，在一线治疗研发药物中，罗氏的阿替利珠单抗和贝伐珠单抗联用。最有希望成为海外肝癌一线治疗方案，泽璟制药（多纳非尼）有望成为国内一线。此外，我国自主研发的PD-1抑制剂派安普利单抗（康方生物）和安罗替尼（正大天晴）联合用药方案已经步入Ib/II期研究阶段，其安全性较好，对肝癌患者也有不错疗效；在二线治疗研发药物中，恒瑞医药的阿帕替尼能显著提升肝癌患者总生存期(OS)，有望成为新的肝癌二线疗法。肝癌治疗中首次迎来核酸类药物。目前研究显示核酸药MTL-CEBPA安全性较好，其疗后续效值得期待。

肝癌药物的研发以抗体类药物为主，其中PD-1/PD-L11和KIT是抗体研发的主要靶点。化药研发则以VEGF和FGFR4蛋白为主要研究靶点。在一线治疗研发药物中替西利姆单抗和德瓦鲁单抗有望成为肝癌一线新选择。多纳非尼和帕博丽珠单抗有望成为国内肝癌一、二线治疗新药，其中，多纳非尼（泽璟制药）用于一线治疗，具有更好的安全性，因此有望成为中国 HCC患者一线治疗的优选新药。此外，信达生物研发的信迪利单抗和贝伐珠单抗（拜耳医药）联合用药方案已经步入Ib研究阶段，其安全性较高，对肝癌患者也有不错疗效；非索替尼治疗晚期肝癌也已进入I期试验阶段；在二线治疗研发药物中，默克公司的帕博利珠单抗不太可能显著影响潜在的HBV感染肝癌患者接受HBV抗病毒治疗，有望用于肝癌二线疗法。胰腺癌的药物研发以小分子化疗药为主，以DNA为主要靶点，大分子药物以卡瑞丽珠单抗为主，作用靶点为PD-1。

癌症现已成为中国五类高发疾病之一。正如《健康中国行动（2019~2030年）》所强调的，癌症患者承受着沉重的疾病负担，存在着巨大的未满足需求。在中国，每10分钟就有55人死于癌症；全球约有50%的胃癌、肝癌和食道癌病例来自中国。另外，诊断时间过晚也加重了患者的疾病负担。

在今年2020年的ESMOAsia（欧洲肿瘤内科学会亚洲年会）上，东曜药业和复宏汉霖分别发布了贝伐珠单抗生物类似药的III期临床的数据，此外，还有信达生物发布了贝伐珠单抗与PD-1联用作为一线治疗肝癌的III期临床数据。近年来，我们看到更多中国药企选择参加国际学术会议披露药品的试验数据，国际化趋势明显。

我国是全球肝病负担最重的国家，拥有乙肝病毒(HBV)携带者9000万人，丙肝病毒(HCV)携带者1000万人， 非酒精性肝病患者1.7-3.1亿人，肝硬化患者700万人。庞大的基础肝病患者造成我国每年新增肝癌患者高达46万人。除了大部分丙肝患者可以治愈以外，其他肝病患者均难以治愈，亟需临床特效药物。肝病领域是等待新药开放的大市场。

癌症严重危害居民健康，传统筛查方法效率过低。癌症早诊早治可提早发现肿瘤病变，提高患者生存率，节省治疗费用。癌症早筛取样体液样本，捕获CTC、ctDNA等标志物评估肿瘤情况，无创高效，检测灵敏，患者接受度高，优于血清检测、影像学等传统方法。随着多靶点、多组学、大样本筛查方法的逐渐成熟，早筛产品陆续进入上市阶段。结合全球癌症早筛的研发进展以及实际应用情况，我们认为早筛产品有望在结直肠癌、肝癌、肺癌等领域率先实现商业化。