2021年是人类抗击新冠肺炎疫情的第一个年头，也被视为携手应对气候变化、实现气候控制目标至关重要的甚至最后的时间窗口。一方面，全球化遭遇挫折，全球无论是物理还是心灵距离,似乎都变得更远;另一方面，关乎人类共同命运的挑战就在眼前，合作是惟一选择。当务之急是弥合割裂，建立新共识底线，重建美好愿景和通往这一愿景的信心。纷繁芜杂当中，ESG或许能为找到新底线和通往新愿景助力。

2020年9月10日，“2020中国房地产品牌价值研究成果发布会暨第十七届中国房地产品牌发展高峰论坛”在北京国贸大酒店隆重召开。会上，中指研究院房地产ESG测评中心发布了《2020中国房地产上市公司ESG报告测评研究》，这是国内首个房地产行业ESG深度研究报告，引发行业强烈反响。

从A股市场实证来看，中证ESG评价体系具有良好的盈利和风险传导机制，研究显示具有ESG评分较高的公司具有相对较好的盈利能力、相对较低系统性风险与特异性风险，进一步增强了ESG投资价值。基于中证ESG评价体系，中证指数公司构建了ESG指数体系，涵盖ESG基准、ESG领先、ESG策略、ESG主题与定制指数多个系列，旨在为投资者提供多样化的ESG指数工具。

ESG投资是在投资决策中除基本面因素外，融合环境、社会与公司治理等因素的投资方式。近年来，随着ESG信息披露增强和信息质量改善，ESG代表的非财务因素已经成为投资分析的重要组成部分。越来越多的资产管理机构开始积极运用ESG信息，而将ESG融入主流的Smart Beta策略更是成为创新的重要方向之一。

十四五规划和2035年远景目标纲要等文件明确了绿色、低碳的经济转型升级方案，市场各方对ESG为代表的可持续发展理念的关注显著增加，市场机构不仅关心"ESG是什么”，“ESG与绿色发展的关系”以及“ESG与财务指标相关性的验证”等问题，更关心“ESG评价体系是否能够较好地反映ESG对盈利、风险和估值的影响”。我们希望通过中证ESG评价体系的研究，展示ESG因素对公司盈利、风险与估值的传导机制，推广ESG理念，推动国内ESG投资实践。

ESG 是在投资决策过程中充分考虑环境、社会和公司治理因素的一种可持续投资理念。近年来随着各国交易所 ESG 信息披露环境改善，养老金等机构投资者采用 ESG 投资比例不断增加，个人投资者尤其是千禧一代对 ESG 理念认同度持续提升，ESG 投资面临重要的发展机遇。

可持续金融与金融ESG治理对全球经济低碳转型至关重要。 商业银行进行ESG管理与提升具有重要意义。一是加速减碳目标下的可持续转型,各国碳达峰碳中和目标推动国内外商业银行积极发掘应对气候变化背景下的绿色低碳市场机遇;二是适应监管趋势,国内外监管机构推出一系列要求商业银行提升ESG表现及披露水平的政策标准，逐步建立商业银行ESG实践的制度框架，推动商业银行关注自身ESG表现;三是关注自身高质量可持续发展要求，商业银行加强对ESG议题的重视，提升风险管理水平并争取更多资本关注。

随着ESG评价等相关工具的完善，ESG的发展将逐步完成从泛化到标准化的过程。在投资者认可度、上市公司披露质量的不断提高过程中，ESG的投资价值将逐步显现，而ESG与SmartBeta的融合将成为未来国内ESG发展的重要创新方向，为投资领域开辟新的视角。

MSCI等海外机构目前掌握ESG评级话语权，但目前整体A股的ESG评级覆盖率和评级结果都处于起步阶段，且中外评级机构评价体系存在差异。整体而言，大市值公司整体较好，ESG评级较高的公司更受外资的青睐，更容易获得“好公司的估值溢价”。

ESG在中国市场的发展呈现出三大特点：首先，介于二级市场信息披露和行业规范的优势，国内二级市场的ESG理念普及和实践程度远高于一级市场；其次，各交易所、监管层对上市企业ESG信息披露均具有明确指引和政策法规，因此处于投资阶段相对靠后的PE机构对ESG重视程度强于VC机构；再次，LP对ESG的重视程度在不断提升和迭新，不少秉持ESG投资理念的LP已经发生了从“负面筛选”到“正向选择”观念转变，在投资初期就对GP提出标准的量化要求，引导GP选择更符合ESG理念的项目。