A股20年二月观点及配置建议：疫情在前，两手避险 ➢配置层面，流动性向好而业绩解禁减持将要出清，科技进入确定性上行趋势，我们建议春季攻势以TMT为主攻方向；中长期资金布局低估值，我们推荐地产建筑和汽车。1月20日之前指数普涨，1月21日开始疫情开始爆发，市场出现明显回调，上证指数下跌2.4%，创业板指上涨7.2%，TMT相关板块大涨，科技龙头指数大涨11.8%。 ➢进入2020年2月，新冠病毒疫情成为影响市场偏好的关键变量，疫情缓和的时间对于市场触底的时间起关键作用。同时，为了应对疫情对经济冲击的政策组合也会对市场产生影响。疫情最高峰冲击后，市场关注点将会回到经济受到影响的程度和政策对冲措施的出台。从中期的角度看，由于当前利率水平较低，流动性较为充裕，我们认为指数大幅回调的空间并不是很大。 ➢2月我们关注的市场要点如下： 1．新冠病毒感染肺炎新增确诊和疑似人数。2003年非典疫情爆发造成的市场调整最早触底就是在新增确诊人数下降之后。 2.新冠病毒感染肺炎治愈率、致死率、非高龄和无既往病史群体死亡率；疫苗和特效药的研发情况。 3.应对新冠病毒疫情的对冲政策措施的出台，从目前的疫情应对措施来看，对消费、工业生产、出口都会产生一段时间的负面影响。保持一定的经济增速，保持就业率的稳定面临更大的挑战。 【更多详情，请下载：A股20年二月观点及配置建议：疫情在前，两手避险】